| 来源： |
德邦证券 |
发布时间： |
2009年02月05日 16:31 |
作者： |
于海峰 |
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沐浴医改春风 行业整体繁荣
09年一月医药板块取得绝对正收益，一线医药股由于估值较高，出现滞涨或回调，二三线医药股处于估值洼地，受到资金追捧，估值从2009年动态市盈率10~15倍向20倍左右回归。从监管部门在1月份召开的几个年度工作会议和其他行业政策来看，今年1月成为医药政策密集出台期。站在全年的角度，医改及其实施细则肯定是医药政策的重中之重。此外，药品安全、药品集中采购等政策也值得特别关注。医改方案是一个三年期的阶段性方案，主要涉及基本医疗保障制度等五项改革。近期关注的重点应是即将公布的实施细则，尤其是国家基本药物制度、目录、价格标准，公立医院改革试点进程、药事服务费的规定等。大趋势上看，国家投入继续加大，促进医药市场扩容，其对制药行业收入增速提高约5~10个百分点。而我国的抗生素原料药企业的产能和产量已达世界第一，相关的医药企业在本次医疗改革过程中将获得不同程度的发展。
特色原料药企业 产品畅销海外
公司是国内最大的原料药和医药中间体生产商之一，列为我国化学原料药企业销售收入100强的第26位,是全国医药工业企业创新能力百强企业,在特色原料药生产企业中是一家中型企业.海翔药业也是研发能力很强的特色原料药生产企业, 目标是发展成为进入国际规范市场的特色原料药和制剂企业。公司坐落于中国最具经济活力的地区之一：浙江省台州市。公司2006年销售额达7.7亿人民币，70%以上的产品出口海外。公司还正向兽药、人药制剂市场方向发展。 公司积极推进质量管理体系的建设，主要产品盐酸克林霉素已通过了COS认证和FDA认证、克林霉素磷酸酯已通过了COS认证，并计划其他主要产品在1-2年之内通过FDA认证、COS认证或TGA的认证。本公司11个原料药产品已获得SFDA和农业部的GMP证书，产品质量符合中国、美国、英国、日本等国家药典的标准。公司已通过ISO 9001质量管理体系认证、ISO 14001环境管理体系认证和OHSAS 18001职业健康安全管理体系认证。
多项系列药品 产量国内第一
公司克林霉素系列产量居国内第一，年出口量约占全国出口总量额70%;甲砜霉素、氟苯尼考的国内产量第一，60%以上产品出口;2-氯代烟酸的出口量占全国出口总量50%以上;环丙乙炔、伏格列波糖、布帕伐醌在国内均具有技术和产量领先的优势。 过去三年里，海翔药业主营业务增长势头良好：主营业务收入增长率保持在35%以上，而净利润增长率超过40%。抗生素类和抗病毒类产品作了大部分贡献：如抗生素类的盐酸克林霉素、氟苯尼考，抗病毒类的环丙乙炔增长都非常迅速，2008年氟苯尼考销售收入增长约120%。4-AA市场均在国外，以南韩、印度为主，目前公司还未通过规范市场认证。这也是公司未来发展的一个方向，相信通过规范市场认证以后公司在全球的年销售额将增加的更快。
二级市场上，该股总股本不到两亿股，流通盘仅8000万股出头，称得上是短小精悍，是医药股中的浓缩精品，走势也非常稳健，始终依托着均线系统，沿着45度的标准上升通道上行，已经突破了前期的主要压力区，短期内再度放量，值得关注。
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