| 来源： |
国元证券 |
发布时间： |
2009年02月03日 16:22 |
作者： |
康洪涛 |
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看好里有一：碳酸锂---大幅受益于新型动力汽车的开发。
新型动力汽车得到政策扶持。1月14日国务院常务会议通过汽车产业和钢铁产业调整振兴规划：今后三年中央安排100亿元专项资金，重点支持企业技术创新、技术改造和新能源汽车及零部件发展；实施新能源汽车战略，推动电动汽车及其关键零部件产业化。
碳酸锂需求将快速增长。2006年全球对碳酸锂需求达到8.38万吨，随着锂电池在动力电池领域的拓展以及消费电子持续的热潮，2007年全球碳酸锂需求量超过9万吨，增幅达到8%左右，预计未来需求量将保持这一增速，到2010年可达到11.5万吨。
中信国安碳酸锂业务将大幅受益。08年全年国内碳酸锂价格平均在60000元/吨以上;随着碳酸锂需求不断增长，预计09年碳酸锂价格仍可维持在60000元/吨的高价位。公司的碳酸锂业务有两方面优势：一是综合利用度高，成本低;二是产能大，公司碳酸锂生产线完全投产后产量可达2万吨/年，远大于国内其它企业。
看好理由二：硫酸钾镁---继续受益于农业发展
国家对农业高度重视。2009年中央一号文件再度锁定 “三农”，是2004年以来中央第6次将目光聚焦在“三农”领域。而在国内外经济形势急转直下的情况下，稳定农业，增加农民收入，刺激国内消费，成为决策层维稳中国经济寄予厚望的政策取向之一。国家政策对农业的支持将给化肥行业带来更多市场。
硫酸钾镁肥继续受益于农业发展。预计09年国内钾肥价格大幅下跌可能性较小;而随着政策对农业的大力扶持，预计钾肥用量未来几年将持续增长，公司的硫酸钾镁肥会继续受益于农业的发展。
看好理由三：未来碳酸锂业务存在的爆发性增长，给予“增持”评级。
业绩预测及评级。公司08-10年EPS分别可达0.20元、0.30元、0.45元。按照1月15日收盘价8元计算，09年PE为26.7倍，10年为17.8倍。考虑到公司未来碳酸锂业务存在的爆发性增长，给予“增持”评级。
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