| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年01月22日 08:29 |
作者： |
李波 |
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据Wind资讯统计，1月16日至1月19日最新评级调高股票共有5只。其中，武汉凡谷被长江证券由“谨慎推荐”调高至“推荐”评级，国药股份被金元证券由“中性”调高至“增持”评级，兴业银行被长江证券由“中性”调高至“谨慎推荐”评级。
对于武汉凡谷，长江证券分析师指出，公司2008年业绩超预期的更深层次原因是订单增速超出市场预期，且毛利率得以维持。公司2008年体现出了不同于以往的季度收入特征，主要原因是上游设备厂商在3季度大幅加大了CDMA类产品的采购量。分析师判断，公司未来3年仍能维持CAGR大于30%的增长态势，原因在于全球射频器件市场需求仍将保持旺盛，公司最主要的客户华为仍可维持强势增长势头以及爱立信和诺基亚等国际巨头将显著增加对公司的采购。分析师上调公司2008-2010年全面摊薄EPS分别为0.74、0.98和1.26元，公司目前股价有较大的估值优势。
对于国药股份，金元证券分析师认为，医药商业领域相关公司的商业收入与整个医药市场的增长相关性较高，而公司的收入利润与整个医药市场增长的相关性最为显著。公司在过去几年中，销售收入一直保持高速的增长势头，08年度主营业务收入约为44.42亿元，全年净利润约为1.82亿元。公司未来几年的增长主要来源于麻药、新特药批发、新特药纯销等业务领域。在过去的8年中，公司的收入复合增长率为20%（与国内医药市场的增长率几乎一样），净利润复合增长率35%。在不考虑国药控股资产注入的前提下，分析师预计公司未来3年还将继续保持高速增长，公司2008-2010年的业绩分别为0.805、0.987和1.21元，目前的估值水平并不低，但考虑到公司未来良好的持续增长性，长期投资者可以考虑在回调中买入。
对于兴业银行，长江证券分析师指出，公司贷款增速体现出了较好的弹性，净息差空间相对较大。与多数上市银行四季度营业收入可能下降的趋势相比，公司在净息差下降的情形下实现收入环比增长，表明季度贷款环比增速较高，预计超过了4%，全年贷款增速可能在19%以上。鉴于三季度坏账准备金余额几乎没有增长，不良率上升可能导致拨备覆盖率面临不足150%的风险，预计公司于2008年四季度大幅度计提资产减值损失，新增额可能超过15亿元，由此促使拨备覆盖率达到190%。公司的潜在风险是对不良率控制情况并不理想，房地产开发贷款比重较大且质量不高，如果房地产市场长期低迷将使公司未来业绩承受较大压力。 （记者 李波 整理）
A股市场走势大调查？
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