| 来源： |
金证顾问 |
发布时间： |
2009年01月16日 18:33 |
作者： |
康永飙 |
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经过昨日短暂休整之后，今日两市权重股全面回暖，尤其在金融权重股的推动下，两市股指大涨超过1.7%。盘中多数个股呈现不同程度上涨，市场做多热情再度被激发。随着上市公司年报的逐渐披露，年报行情的炒作加剧，从近期发布年报预增的一汽富维、东方集团等个股的连续上涨可以看出这一点。我们认为，内延式增长固然值得期待，但外延式增长更具爆发力和想象空间，因此并购重组概念股后市值得重点关注。金德发展(000639)具有资产重组的预期，公司拟获注燃气资产而转型城市燃气经营，基本面将大为改观。今日该股收出大阳，后市有望挑战前期高点，值得关注。
注入优良燃气资产 盈利状况彻底改善
公司经过一个多月的停牌后，终于公布了资产重组方案。根据重组方案，金德发展拟以全部资产和负债与控股股东深圳市赛洛投资发展有限公司所持的武汉赛洛51%和君山赛洛100%的股权进行置换，差价部分以向深圳赛洛发行股份的方式进行支付，同时分别向黄冈同发、浠水永赛燃气、黄梅兴发燃气管道公司发行股份购买其持有的城市燃气资产：黄冈赛洛西恩基45%股权、浠水赛洛32%股权和黄梅赛洛36%股权。据介绍，金德发展此次拟置入的资产为城市管道天然气优质资产，覆盖了湖北黄冈七县二市二区、湖北十堰五县一市二区、湖北荆州洪湖松滋公安三市县、湖北武汉新洲区等地，用气需求至少6亿立方米。
相关数据显示，公司拟置入的资产有着良好的盈利能力。2008年1-9月，武汉赛洛、黄冈赛洛西恩、浠水赛洛、黄梅赛洛分别实现净利润1237万元、256万元、465万元和40万元。据了解，公司此次拟置入资产预估值不超过3.01亿元，增发不超过2180万新股，增发后总股本不超过9500万股。初步测算，重组完成后，公司的每股净资产将由现在的1.77元提升至3.20元左右。
据公司1月14日公告，公司相关标的资产的审计、评估和盈利预测工作已基本接近尾声，待完成之后公司将与深圳赛洛实业发展有限公司签署本次交易的正式协议并提请公司董事会批准，并发出召开股东大会的通知。重组完成后，公司将成为经营、管理城市天然气管网，销售天然气、燃气具及燃气专用设备的企业。我国城市管道天然气行业的主要特点为:消费市场快速发展、持续经营能力强、低成本高收益气源国家垄断、经营权有期限特许、天然气价格受管制。公司在转身管道天然气行业后，盈利状况将彻底改善、持续经营能力也有望大大增强，前景十分看好。
量价齐升 新高可期
二级市场上看，该股在复牌之后连拉两个涨停，随后继续上涨创出新高9.73元。但在大盘连续下行的拖累下，该股也陷入调整，系统性风险基本释放。从今日来看，该股以大阳突破了前期的整理平台，成交量急剧放大，各均线呈现多头攻击的态势，后市有望挑战前期高点，值得关注。
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