| 来源： |
招商证券 |
发布时间： |
2009年01月16日 08:21 |
作者： |
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因近半年来国际油价大跌，中石油今年缴纳的石油暴利税将大幅度减少。如果今年国际原油平均价格50美元左右，中石油今年缴纳的石油暴利税只有100亿左右。这表示中石油今年将比2008年或少缴石油暴利税700亿左右。
根据新定价机制，国内成品油出厂价格以国际市场原油价格为基础，加国内平均加工成本、税金和适当利润确定。当国际市场原油一段时间内平均价格变化超过一定水平时，相应调整国内成品油价格。这意味着未来国内油价与国际接轨的频率将加快，而炼厂加工成本也将得到保证。由此，炼油亏损的因果关系将从根本上得到扭转。
今年国际原油价格平均为每桶45美元，目前油价已进入周期底部。预计2008年中国石油的净利润约为1281亿左右，每股净利润大约为0.7元，而2009年的净利润约为1189亿左右，每股净利润大约为0.65元。
（招商证券）
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