| 来源： |
国泰君安 |
发布时间： |
2009年01月15日 17:12 |
作者： |
刘骏 |
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医疗改革制度出台后，政府将相应加大对医疗体系资金投入，估计将增加1200亿元/年。这将增大医药市场的蛋糕，尤其是基础用药市场。在市场蛋糕扩大和市场需求增加的预期刺激下，投资者对医药股的信心倍增。投资者可重点关注医药股中有业绩支撑，基本面向好，股价升幅不大，低价有望出现补涨行情的行业龙头股票。鲁抗医药无疑就是该板块的首选。公司为中国内地四大抗生素生产基地之一，是目前国内唯一拥有半合抗三大母核完整生产链的的企业，成功实现了由传统抗生素生产向半合抗生产的跨越。"鲁抗牌"是山东省5个重点培植的国际知名品牌之一。2007年公司通过了GMP认证的检查和复查，取得了饲料添加剂生产许可证以及生产批准文号，并首次通过欧洲饲料添加剂管理体系认证。产品远销40多个国家和地区，未来发展前景极为良好。
投资亮点：
一、受益医疗体系改革，医药行业景气度大幅提升
即将推出的国家新的医疗改革制度将改变未来医药行业的整个格局，将使社区医疗和农村医疗等基础医疗保障在整个医疗市场中的比重明显提高。未来医改最核心的地方就是政府加大资金投入 ，估计将增加1200 亿元/年。这将增大医药市场的蛋糕，尤其是基础用药市场。在市场蛋糕扩大和市场需求增加的预期刺激下，投资者对医药股的信心倍增。
二、抗生素龙头企业，规模竞争优势突出
公司是中国内地四大抗生素生产基地之一，是目前国内唯一拥有半合抗三大母核完整生产链的企业。主导产品青霉素类半合成药品、头孢类抗菌素从中间体到原料药、制剂都自成体系，已形成明显的规模竞争优势。公司产品还享有进出口自营权，产品畅销全国，远销40多个国家和地区。
三、农业安全卫士，兽药题材独特
2007年公司通过了GMP认证的检查和复查，取得了饲料添加剂生产许可证以及生产批准文号，并首次通过欧洲饲料添加剂管理体系认证(FAMI-QS 认证)。盐酸大观霉素、泰乐霉素等兽用抗生素的生产在国内处于领先地位。在农业食品安全日益得到重视的当前，公司是具备的兽药和安全添加剂题材具备战略价值。
综上所述，公司作为我国医药行业龙头企业，国内四大抗生素生产基地之一，规模竞争优势突出，技术储备和研发实力雄厚，其兽药和安全添加剂题材具备战略价值。随着国家医疗卫生体制改革的深入，公司未来发展前景极为良好。
二级市场上，该股随大盘下跌以来股价处于超跌状态，3.7元的股价对于一家抗生素行业龙头企业来说显然偏低，近期该股依托上升通道走势稳健，放量启动在即。
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