| 来源： |
国信证券 |
发布时间： |
2009年01月12日 14:53 |
作者： |
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金陵药业近期公告：1、《金陵药业2008－2010年奖励基金实施计划》，提出当年度净利润超过2005－2007三年的平均值时（均指扣除非经常性损益后的净利润），以超过部分为提取基数，按10%的比例计提奖励基金，计提额最多不超过当年净利润的5%；奖励对象收到奖励后，必需在三个月内通过二级市场全部用于购买公司股票，锁定期一年。
2、公司被认定为高新技术企业，继续享受15％所得税率优惠。
我们的观点：好的契机，新的开始。提高投资评级至“谨慎推荐”。作为国有企业，金陵药业在此时点推出奖励基金计划，其效应相当于对管理层进行股权激励，也反应了公司对当前价位投资价值的认可。以此为契机，公司的经营面貌和业绩均可能发生积极变化。目前价位具有安全边际：初步预测08-10年EPS约0.17、0.39、0.46元，扣除非经常性损益后，EPS约0.38、0.41、0.46元，对应08-10年PE约15、14、13倍，PB 1.6倍，市值不到30亿元。
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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