| 来源： |
金证顾问 |
发布时间： |
2009年01月08日 17:28 |
作者： |
康永飙 |
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中资银行H股遭机构大肆抛售，加上外围股市大跌，引发A股市场全线下挫，上证指数开盘即失守1900点整数关口。盘面上看，中小板成为今日市场上少有的亮点，东方雨虹、法因数控等强势涨停，再度创出反弹新高。中小板上市公司由于市值较小，发展潜力较大，有望成为弱市避风港。我们建议投资者重点关注彩虹精化（002256），公司未来发展潜力极大，股价连阳上攻后，有望再度创出新高。
气雾漆领先企业竞争优势明显
公司目前业务主要分为三大领域：一为气雾漆，是国内最早进行气雾漆产品研发生产的企业之一，经过十多年的发展，市场占有率超过19%，居国内同行第一；二为汽车美容护理气雾剂，市场占有率超过10%，已成为该领域的领先者，行业排名第三位；三为家具用品气雾剂，市场占有率约为2%。品牌和销售网络是公司的主要竞争优势，主导产品商标“7CF”是我国气雾漆行业唯一的中国驰名商标；在全国有400多家的直接授权经销商，目前已进入百安居、沃尔玛、家乐福、华润万家等连锁零售品牌约400家销售终端，还在2006年开始推广“虹彩丽家”绿色家装七步曲专营店，目前已经超过20家。
市场成长空间大盈利前景良好
公司所属行业在国内尚处起步阶段。2006年全球气雾剂人均消费量为1.86罐，中国年人均消费量仅约0.57罐，是美国人均量的1/25，居世界主要国家倒数第二位。但过去四年中我国气雾剂产量年均增速14.7%，随着人民收入水平的提高，可以预测未来气雾剂市场的增长速度将保持快速增长势头，预计到2015年，我国气雾剂产量保守估计将超过25亿罐的总规模。公司产品细分程度较高，产品之间的竞争程度并不激烈，多年来都保持了较高的毛利率。目前公司募资项目正在建设中，完全达产后可新增销售收入约5.6亿元，年税后利润约7000万元，盈利前景良好。
二级市场上，本次反弹以来中小板表现十分突出，其中如东方雨虹、川大智胜从底部至今涨幅超过200%。而彩虹精化最大涨幅还不到一倍，后市存在较大的上升空间。近期该股连续6个交易日震荡上攻，完全不惧大盘下跌，表现十分强势，后市有望再创新高，建议投资者密切关注。
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