| 来源： |
证券导刊 |
发布时间： |
2009年01月06日 16:03 |
作者： |
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公司主要从事酒店信息管理系统软件的开发与销售、系统集成、技术支持与服务业务，是目前国内最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一。2007年收购INFRASYS公司70％股权后成功进入餐饮信息管理系统领域。
公司是高星级酒店信息管理系统的领先企业，在五星级酒店的市场份额更是高达80％以上。2006年收购处于行业第二位的西软科技后，将市场拓展到较低星级酒店领域，市场份额进一步扩大。
近几年旅游业的繁荣带动了酒店业特别是高星级酒店的大发展，公司的业务量也随之增长，在收购西软科技和INFRASYS公司后，营业收入更是出现大幅增长，预计未来几年收入增速将有所放缓。
公司加强了高毛利率的软件开发和技术支持业务投入，相应的缩减了毛利率较低的系统集成业务，使得近几年的综合毛利率保持在较高水平，并且稳步提升。
公司IPO募投项目进展顺利，其中"畅联（Chinaonline）酒店分销在线处理系统"已全面完成市场推广测试，并已与300多家酒店用户签订商务协议，预计2009年正式投入运营。该创新业务前景广阔，将成为公司未来新的利润增长点。
今日投资《在线分析师》显示，公司2008至2010年综合每股盈利预测分别为1.39、1.91和2.64元，对应动态市盈率为34.9、25.4和18.4倍。当前共有9位分析师跟踪，3人建议强力买入，6人建议买入，综合评级系数1.67。山西证券认为公司08-10年的动态市盈率分别为38倍、27倍和18倍，已具备投资价值，给予"增持"评级。
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