| 来源： |
广发证券 |
发布时间： |
2009年01月05日 10:39 |
作者： |
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公司08年三季度新开仓储超市7家（其中武汉市内4家，湖北省内3家），便民超市12家；公司前三季度经营面积增加了约5万平方米，同比增长6%。公司08年三季度可比门店销售增长略有下降，使得公司主营收入增长速度略有放缓，公司7―9月可比门店销售增长分别为12.6%、13.02%和13%。受CPI持续下降和金融危机影响，公司08年10―11月份可比门店销售下滑至6%和5%，但外延式扩张使得公司销售增长仍保持20%以上。
我们认为公司积极的开店策略，有利于公司未来两年的业绩增长。同时，公司加快在省内其他城市的开店步伐，将逐步在农村内需市场中获益。同时受益于二三季度的门店数量快速增长，公司08年第四季度和09年一季度的销售收入增长将提速，可抵消因CPI回落导致的内生增长放缓的风险。最近半年来，公司流通股东武汉华汉投资在二级市场减持了公司部分股票，主要是基于该公司自身资金需求进行的，虽然对短期市场构成压力，但不影响公司长期投资价值。
预计公司08―10年EPS为0.32、0.40和0.50元，我们看好公司长期发展前景，维持“买入”评级。（广发证券）
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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