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今日投资 |
发布时间： |
2008年11月12日 15:45 |
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ST三安(600703)今天强劲涨停，换手率3.40%。公司成功借壳上市，三季度扭亏为盈。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.32、0.53和0.69元，对应动态市盈率为21.3、12.9和9.9倍；当前共有7位分析师跟踪，2位分析师建议“强力买入”，5位分析师建议“买入”，综合评级系数1.71。
2008年1-9月，公司实现营业总收入1.05亿元，营业利润3,143万元；归属于母公司所有者净利润2,713万元；摊薄EPS0.11元。公司成功扭亏为盈，主要原因是2008年7月进行了资产重组，三安电子成功借壳ST天颐进入上市公司。
公司主营LED外延片和芯片、盈利能力突出。公司是目前国内成立最早、规模最大、品质最好的全色系超高亮度LED外延片及芯片产业化生产基地。由于技术壁垒高，竞争较小，处于LED行业上游的外延片和芯片企业利润丰厚，通常占有LED行业近70%的利润。2008年7-9月，三安电子毛利率达41.4％，净利率25.9%，盈利能力突出。由于处于产业链上的强势地位，预计公司未来仍将保持40%以上的高毛利率水平。
公司市场占有率高且产能还将大幅扩充。2007年底，公司拥有14台国际先进的MOCVD及配套设备，具备年产LED外延片45万片、芯片150亿粒的生产能力，占国内总产能的60%，居国内首位，在亚太地区（日本除外）排名第四。2008年公司又引进了3台MOCVD，目前已有2台开始投入运行，预计公司外延片产能将增加至55万片，芯片产能达200亿粒。
科研力量雄厚，竞争优势突出。公司拥有由美国、日本、台湾和国内光电技术顶尖人才组成的技术研发团队，研发能力和生产水平已达到除日本外亚洲的一流水平。目前公司拥有25项专利及专有技术，拥有博士后工作站，是国家发改委认定的“国家高技术产业化示范工程”单位。先进的生产设备和雄厚的技术力量构成了公司最为突出的竞争优势。
行业快速发展、应用前景广阔。根据iSuppli的预计，2008年全球LED市场规模将从2007年约61亿美元增长到70亿美元，到2012年将达到123亿美元，年均增长率近15％。LED目前主要应用在节能照明、交通警示灯和手机显示屏等领域，未来还将应用到液晶电视等大尺寸LCD背光源领域，其应用空间十分广阔。
天相投顾表示，鉴于公司为快速增长行业中的龙头且未来业绩增长明确，首次给予公司“增持”的投资评级。海通证券维持公司“买入”评级，给出目标价15元。
风险因素：关注大盘波动带来的系统性风险。
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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