| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2008年07月05日 04:10 |
作者： |
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公司是中国最大的精细磷化工产品生产和出口企业，拥有大量磷矿资源，是云南省确定的磷矿资源三家整合主体之一。去年三季度以来黄磷价格出现强势上涨，公司因一体化的产业链将受益者不浅。
本次黄磷价格上涨的背景，虽然有国内因素，但主要动力还是来自于国际。国际上，磷矿石缺乏导致磷肥供应紧张，磷肥价格大幅上涨反过来大幅拉高磷矿石和黄磷价格。国际价格的上涨拉动我国磷酸和黄磷的出口，导致国内供应偏紧。同时，国内电力供应紧张和云南地区综合治理使得很多黄磷装置开工不正常，减少了黄磷供应。在国际和国内多重因素作用下，国内黄磷价格出现大幅上涨，目前黄磷价格稳定在17000元/吨左右。由于影响黄磷价格的主要因素仍然没有大的改变，预计2008年黄磷价格仍将高位运行。
公司目前现有磷矿可采储量7000万吨，还有6000万吨可采储量在办理采矿权、预计2008年内可以完成。届时，公司将拥有磷矿石可采储量1.3亿吨，与兴发集团现有储量数量接近。由于磷矿数量较多、规模较小，公司现有磷矿石产量只能满足现有黄磷产量的1/3，而公司黄磷生产基地位于云南省的弥勒和宣威，因而购买磷矿石价格较低。
联合证券分析师肖晖表示，磷化工行业成本上涨，澄星股份的一体化优势逐渐体现。在行业景气上升周期中，公司顺理成章受益。在行业产品附加值逐渐提高的趋势中，公司高附加值产品优势明显。公司业绩对磷酸价格非常敏感，如果磷酸价格上涨1000元/吨，将增加其每股收益0.18元。
今日投资《在线分析师》显示，2008-2009年公司综合每股盈利预测值分别为0.61和0.82元，对应动态市盈率分别为21和15倍。当前共有4位分析师跟踪，其中建议强力买入、买入和观望的分别为1、2和1人，综合评级系数2.00。
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