| 来源： |
江南证券 |
发布时间： |
2008年06月24日 17:18 |
作者： |
刘振国 |
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公司主营电力能源产品，是A股市场中新能源板块中的“新秀”。公司累计投资3.79亿元于国电大渡河公司，07年获得国电大渡河3393.30万元的现金股利，占公司净利润的56%。公司持有四川天彭电力公司95%股份，该公司07年实现净利润1004.90万元；持有四川嘉阳电力公司95%股份，该公司07年实现净利润3929.53万元。
公司持股80%的田湾河公司梯级水电站首台机组成功并网发电。田湾河梯级水电站规划总装机容量72万千瓦，电站全面投产后预计单位发电成本为0.08元／千瓦时，田湾河公司从07年起享受企业所得税免征二年减半三年的优惠政策。
公司08年1月收购新光硅业38.9%股权。新光硅业承建的1260吨/年多晶硅项目是目前中国最大的多晶硅生产项目，多晶硅是太阳能电池的核心原料，目前多晶硅产品下游行业所生产的产品以出口为主。项目于07年2月底投料试车成功，预计2008年全年产量能够达到800吨。
根据相关研究资料，公司电力业务有三大独特优势：一是公司所处区位优势的得天独厚，是名符其实的水能“富矿”区；二是公司现有电力资产资质优良；三是股东背景雄厚，后继有望持续注入优质水电资产，保障公司可持续发展。四川是中国水资源最丰富的省份，技术可开发量1.03亿千瓦，年发电量5563.34亿千瓦时，均占全国的四分之一，是我国水能资源最富集的地区。考虑到新光硅业为公司增加利润贡献，预期公司2008-2009年的每股收益可达0.88元和1.20元。作为一只具有多晶硅产品战略地位的新能源上市公司，该股的股价定价不高，在后期市场中具有较好的上涨机会。
随着国际油价的持续走高,国内拉开电价上涨序幕,川投能源（600674）携西部电力资源，进军太阳能领域，作为新能源领军个股，短期内无疑值得关注。
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