| 来源： |
民生证券 |
发布时间： |
2008年04月03日 17:01 |
作者： |
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节前最后一个交易日，水泥股整体出现活跃的迹象。其原因是奥运圣火点燃再度聚焦了市场对相关概念股的关注，此外主要大中城市房价回暖也是主要原因，因为二三季度正是水泥销售的旺季，刚性的市场需求带来的涨价预期刺激着市场敏感神经。这样具 有奥运题材国家重点支持的大型水泥企业在二季度值得重点跟踪，比如太行水泥（600553）公司是华北地区水泥生产骨干之一， 具有十分明显的区域性优势。生产的低碱水泥主要用于桥梁、涵洞、机场跑道、水库电站等长久、耐用的国家重点工程，是大型 工程项目的首选产品。值得注意的是，其大股东金隅集团是北京重点工程和奥运工程最主要的建材供应商，其中水泥供应量占工程 需求量的80%，在奥运场馆建设和基础建设最后的冲关阶段，对水泥需求达到又一高峰，进一步扩大公司产品销售。此外，金隅 集团拟将水泥及相关产业的优质资产和业务注入上市公司，而注资题材一向是市场深度关注的热点，值得关注。
一、大股东为奥运工程供应商
公司是我国大型水泥生产企业之一，在华北市场拥有较高市场占有率和品牌知名度。其产品品位高，含碱量低，主要用于桥梁、 涵洞、机场跑道、水库电站等长久、耐用的国家重点工程，是大型工程项目的首选产品。大股东金隅集团是60家国家重点支持的 全国性大型水泥企业之一，同时也是北京市规模最大的综合性集团公司和北京市重点扶持的唯一一家建材产业集团。目前金隅集 团是北京市重点工程和奥运工程的最主要建材供应商，其中水泥的供应量占上述工程需求量的80%。奥运圣火全球传递，意味着 奥运场馆建设和基础建设最后的冲关阶段，对水泥需求达到又一高峰，将为公司提供较大的市场空间。
二、注资题材 整合资源
金隅集团通过收购太行华信50.84%股权间接持有30%公司股权，成为太行水泥的实际控制人，拟构建以太行水泥为主体的产业整 合平台和资本运作平台。本次收购完成后，金隅集团拟在时机成熟时，通过认购太行水泥增发的股份等方式，将金隅集团下属的 水泥及相关产业的优质资产和业务注入上市公司，通过资产和业务的整合，做大做强上市公司。同时公司在行业中展开了一系列 收购兼并的资本运作，例如06年6月完成对哈尔滨太行兴隆水泥的收购，07年1月成为北京军星混凝土公司第一大股东，之后又控 股北京强联，并在07年度实现了较好的净利润收益，通过积极的资本运作，对于公司做大做强，构建区域龙头企业具有重要的长 远意义。而二级市场又一向对注资，资源整合具有很的敏感性，容易刺激股价的拉升行情。
三、矿产资源丰富 品牌认同度高
公司地处矿产资源丰富的河北省南部峰峰矿区，生产水泥所需的矿产资源丰富、品位高、价格低、含碱量低，具备生产低碱水泥 优势。“太行山”牌水泥被广大用户誉为信得过产品，其中42.5R普通硅酸盐水泥曾荣获国家优质产品金奖，产品实物水平达到 国内、国际先进水平，被广泛用于国际和国家重点工程建设项目--首都国际机场、亚运村、北京西客站等建筑工程。北京08年奥 运会提升了公司品牌知名度，将进一步扩大公司产品销售。
二级市场上，在基本面向好，非理性下跌后，股价存在强烈的弹升动能。在水泥股出现整体活跃下，公司股价能否借奥运和地产 回升刺激值得关注，目前该股的技术指标处于严重超卖，周四的阳包阴显示资金运作迹象，值重点关注。
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