| 来源： |
国泰君安 |
发布时间： |
2008年03月04日 09:37 |
作者： |
|
| |
国泰君安证券韩其成认为，福耀玻璃的投资价值体现在两个方面：一是公司面临着“汽车玻璃国内消费升级和国际产业转移的历史性机遇”；二是公司是“国内少有的具国际竞争力且高速增长的企业”。建议“增持”。
公司近日公告取消此前发布的公开募集资金议案，并对发展战略重新做出了界定：08年原则上暂停新项目扩张，以在原有基地技改和强化精细管理为主。
目前公司在福清、长春、广州、北京、重庆、湖北、上海等主要汽车聚集地基本完成产能布局：广州于07年10月投产后更多供应国际OEM市场，福清转为供应国际维修市场；湖北预计于08年年底投产，届时上海将部分供应出口。此外，在北京07年8月投产后，长春将更多开拓俄罗斯市场。
公司目前拥有近万亩土地，在未来3－5年内可通过技改把产能在1000万套基础上再提升1倍。基于原则暂停新项目扩张和以技改方式为主的战略导向，考虑到80%产能利用率和投产时间节奏，概算预期公司2008－2009年汽车玻璃销量分别为3520、4584万平方米，分别同比增长38%、30%。
公司已经组建新的管理团队，在承接原有汽车玻璃业务的同时，亦朝着远期500亿元收入进行前期规划准备。新的管理层除对玻璃延伸业务进行战略观察外，亦对玻璃以外业务保持关注。
|
| |
|
| |
|
| |
作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
