| 来源： |
银河证券 |
发布时间： |
2008年01月25日 17:42 |
作者： |
饶杰 |
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在25日人民币汇率中间价再创历史新高消息带动下，周末银行与地产股这两大人民币升值受惠概念股大幅上扬推动指数快速走高，这样，黑牡丹（600510）作为巨资持有江苏银行高达1.5亿股，同时进军地产，具有人民币升值受惠概念无疑值得重点关注。而且公司还持有多家上市公司股权，具重估增值题材，此外，它还是中国牛仔服装龙头，被外商誉为中国牛仔布第一品牌，具消费受惠概念。根据资料显示，消费概念股已被众多基金大幅增仓，在物价上扬以及奥运双重机遇下，消费概念有望成为今年持续性的主题，故作为消费龙头之一确是值得关注。另黑牡丹商标还被认定为中国驰名商标，而具有中国驰名商标的个股，在市场上往往具有定价和估值的优势。
一、巨资参股商行，股权投资增值潜力大
公司2006年11月出资1.8亿元认购江苏银行1.5亿股，认购价格仅为1.2元/股。江苏银行是江苏首屈一指的地方商业银行 ，并已明确表示有上市意向，公司不仅可以获得稳定的投资回报，公司未来还有望获得可观的股权增值收益。综观两市 ，具有金融概念的个股中，黑牡丹的性价比较为突出，值得长期关注。此外，公司还持有云南白药、海正药业、吉林森 工等多家上市公司的股权，受医改利好医药股很可能是今年的长牛品种，股权投资收益必将增厚公司业绩。
二、中国驰名商标，中国牛仔布第一品牌
公司是国内牛仔布行业唯一A股上市公司，国家520家重点企业之一，科技部认定的国家重点高新技术企业，可以享受国 家有关重点企业的优惠政策。 是国内生产牛仔布历史最长、规模最大、效益最好的集科研、生产、贸易于一体的现代 化企业，产品销售区域覆盖国内20多个省市以及海外30多个国家和地区，产品90%远销日本、港澳及欧美，被外商誉为 中国牛仔布第一品牌，成为美国畅销的三大牛仔服装名牌面料之一。近期不少消费概念股包括食品饮料和医药板块等已 先后起到，纺织服装板块作为升幅相对滞后的板块，值得市场重点关注。
三、进军地产，人民币再创历史新高受惠
06年12月公司与广景房产组建房产开发项目公司(注册资本2000万元，各占50%)，双方联合以8000万元拍得常州市采菱 路南侧原红梅棉织厂所属地块，以及公司所属采菱路43-1号地块(1.45万平方米)合计4.08万平方米。该地块被规划为住 宅小区建设范围。上述地块开发经营权，项目地面总建筑面积10.2万平方米，预计总投资4.19亿元，利润5131万元。
四、股改承诺凸现价值
公司股改承诺，若公司06-08年度净利润平均增长低于15%或此3年中任一财报被出具非标意见，在上述36个月禁售期满 后进一步承诺：1)出售比例在36个月内不超过15%；2)自公司财报公告之日起至前述第1)项承诺截止日的期限内进一步 提高减持价格至8元/股。同时常州国投公司和新发展公司还承诺将向公司06-08年度股东大会提出利润分配不低于当年 实现可分配利润70%的议案并投赞成票。
二级市场上，该股在深幅回调后，随着量能的同步放大，技术指标的强力配合，K线呈现典型的红三兵上攻形态，不到8 元的股价在两市具有金融地产概念股中具有良好的性价比，补涨意愿强烈，值得重点关注。
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