| 来源： |
和讯信息 |
发布时间： |
2008年01月23日 09:00 |
作者： |
王艳 |
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股票简称 股票代码 总股本 本次公开 每股 上市日期
发行股份 净资产
国统股份 ００２２０５ ８０００万股 ２０００万股 ３．４４元 １月２３日
发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构
７．６９元 ４３．８７倍 ０．０２１％ 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合 宏源证券
主营业务 ＰＣＣＰ的制造、运输及其异型管件、配件开发制造及其它管材产品的生产经营
□和讯信息 王艳
国统股份的主营业务为PCCP的制造、运输及其异型管件、配件的开发制造及其它管材产品的生产和经营。公司目前具有年产120公里PCCP标准管的生产能力，公司是我国第二大PCCP生产企业，市场占有率约为11.83%，仅次于山东电力管道公司。公司实际控制人中材集团是国资委直接管理的中央企业，对公司将来发展构成有利支撑。
就产品特征来说，PCCP集合了混凝土和钢材的优势，是世界上大中型输水工程中广泛使用的一种复合材料管材。我国的PCCP行业在经历了自行研发起步、引进消化提高、自主发展创新的三个发展阶段后，目前正处于产品国家标准完善、制造技术成熟、市场发展已进入快速成长的阶段，前景可期。而且由于我国南水北调等重大工程将形成新的市场需求，公司所处的行业拥有较高的成长性。
公司最大的投资亮点则是募集资金项目的见效性。据透露，本次募集资金拟投资于公司已成熟的三大区域的PCCP市场，均有望在08年上半年可完成。由此可见，公司募集资金项目将迅速达产见效，从而提升公司的成长预期。达产后公司的PCCP年设计产能将从原来的120km标准管增加到200km。
一方面是产能迅速扩张，另一方面则是PCCP行业的飞速发展，这其实也是公司自07年以来投资规模迅速扩大和主营业务快速发展的动能之一。如此就赋予公司较高的成长溢价预期，可给予其40倍至45倍的动态市盈率水平，行业分析师预测08年公司每股收益为0.58元，故二级市场定位在23.2元至26.1元之间。
均值区间：18.93－22.07元
极限区间：16.80－26.10元
国统股份（002205）
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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