| 来源： |
浙商证券 |
发布时间： |
2007年11月29日 07:57 |
作者： |
陈泳潮 |
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中国石化（600028）
调整幅度巨大 逢低关注
从估值来看，当前沪深300指数2008年市盈率已经降至27倍至28倍。技术上看，大盘跌破120日均线也无反弹，短线继续下跌将回探到30周均线即4720点至4750点一带，超跌严重有望引起惯性反弹。而作为第一权重股，目前中石油不到40倍的市盈率已不过分，从另一方面来看，受其拖累的石化股如中国石化，目前市盈率已在20倍附近，已跌出投资价值，操作上不妨逢低关注。
中国石化主营石油化工及无机化工产品的研发，是我国第二大石油和天然气生产商，从短期看，虽然原油价格上涨给其带来了一定压力，但如果把时间段拉长，公司完全可以通过成品油价格上调、获得补贴等手段来消化，而我国成品油消费的持续增加，也扩大了公司的发展空间和盈利空间。
随着普光气田探明储量的不断增加以及川气东送等重点工程的建设也将使公司未来天然气的产销量得到快速提升，为未来业绩增长开拓出巨大的空间。
从销售渠道来看，公司已建成了国内最大的成品油零售网络，加油站改造项目将提升公司对终端销售的控制力度，在基础油品业务上，还增加了便利店、汽车服务、麦当劳和ATM机以及加油卡售卡中心等非油品经营项目，未来发展空间巨大。目前该股调整幅度较大，短线有望迎来反弹，可逢低关注。
（浙商证券 陈泳潮）
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