| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2007年11月13日 08:24 |
作者： |
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博瑞传播（600880）
媒体并购+资产整合
●公司拥有西南地区首屈一指的报刊印刷能力、最具竞争力的广告代理能力和初具垄断优势的发行网络。为进一步巩固市场地位、提升盈利能力，公司积极拓展在商业印刷领域的市场。同时推出面向高端消费市场的广告出版刊物以此来提升传统广告业务的增长。
●公司进入户外广告市场后，迅速占领相关广告资源，并显示出良好的盈利能力和成长性。成南高速连接重庆的遂渝、南渝高速，将分别于今年年底和明年年底通车，届时成南高速的车流量将明显增加，带来户外广告收入的增长。
●成都传媒集团的成立将成为国内传媒史上的里程碑事件，为公司进一步整合媒体资源打开了前所未有的空间。据估算，成都传媒集团2006年的总收入已经超过10亿元，2007年将达到15-20亿元，已经与国内著名的湖南广电集团难分伯仲。
●预计2007-2009年公司每股收益分别为0.64、0.91、1.14元，2007年期权费用的影响将会被公司投资收益所平滑。公司2008年动态PE仅为34倍，低于可比上市公司平均水平。
鉴于公司有望成长为区域综合性立体传媒公司，我们给公司一定估值溢价，以2008年50倍PE计，未来6-12个月目标价为45.5元，给予“强烈推荐”评级。（中投证券）
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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