| 来源： |
大通证券 |
发布时间： |
2007年10月30日 17:17 |
作者： |
董政 |
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金融与地产，有望成为四季度市场主流热点。从最近两市资金流向来看，银行，保险，地产明显得到主流资金的介入。这样在银行保险股大幅上涨之后，涨幅严重滞后的地产股，短期内最值得关注。而金融街（000402）作为中国的华尔街，租赁性地产业务几乎不受宏观调控影响，作为滞涨地产股，权威机构纷纷给予买入评级，引起我们关注。
金融街（000402）是两市地产板块之中受宏观调控影响最小的主流地产股。因为宏观调控以住宅为主要对象，而高端商务地产泡沫破裂的市场风险极小。高档商务地产的买方大多财力雄厚（如国内外金融机构），首付比例的提高并不成为其购买的障碍。另外，与住宅相比，高端商务地产市场极为健康，远远谈不上有泡沫破裂的市场风险。资料显示包括中国人民银行总行，中国证监会，中国保监会，四大国有银行总部，中国人寿等保险巨头总部以及电信、网通、移动总部等国字号知名企业，均入驻了金融街。因此公司在北京的高档商务地产经营，可以说是垄断性的。因此金融街可以与伦敦的金融城、纽约的华尔街相媲美。
海通证券日前研究报告指出，根据公司历年的盈利水平，及现有项目的进度，预测公司2007年、2008年全面摊薄前的每股收益分别为0.71元、0.98元，而公司2007年、2008年全面摊薄后的每股收益分别为0.56元、0.77元。考虑到公司已持有和将销售的物业，均为一线城市核心地段的高端商务地产，其租金和销售价格的上涨空间较大；其次，不排除公司近期拓展大规模商务地产项目的可能；公司理应享受一定的关于宏观调控与市场风险的“免疫力溢价”。因此我们重申对公司的“买入”评级，目标价位为51.8元。
技术上该股日前增量资金介入迹象明显，经过两个交易日调整之后，股价有重新走强的可能，后市投资者不妨在30日均线34.7元附近中线关注。
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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