| 来源： |
中投证券 |
发布时间： |
2007年10月19日 09:13 |
作者： |
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中投证券研究员王鹏和段玮婧认为，歌华有线与外方的合作，是A股传媒类上市公司中首家与国际知名传媒巨头以组建合资公司形式进行的合作，并且双方将对歌华有线的核心资产有线网络进行增值开发。合作方中Liberty Global,Inc.是世界领先的有线网络运营商。PRC VenturePartners LLC 是一家资本运作经验丰富且专注于中国高成长机会的美国风投公司。给予公司“强烈推荐”的投资评级。
此次合作将打破市场对有线电视在中国能否成功商业化运作的顾虑。公司将借助“捆绑销售”的新模式推广数字电视增值业务，也将有效降低公司网络运营维护成本。研究员预计，合资公司将成为歌华运作网络增值业务的平台，把与“提价”、“付费”有关的业务交给完全商业化的公司运作，能有效淡化原公益性企业现在商业化运作的盈利色彩，减少增值业务的推广阻力，最终为歌华带来新的利润增长点。
同时，公司将借助“捆绑销售”的新模式推广数字电视增值业务。捆绑销售是国外有线电视运营商开拓市场的利器，如美国 COMCAST 公司推出的“Triple Play”套餐业务。其最大的好处就在于能够提高用户黏度、提高用户的转网成本；同时为顾客带来更便利的消费体验和高品质服务。我们认为，此举将成为歌华有线攻占国内已有网络供应商宽带数据业务地盘的“撒手锏”。
最后，合作将有效降低公司网络运营维护成本。公司将为合资企业提供网络支持、机房和客服支持，获得有偿服务收益，并在初期为合资企业提供诸如计费、客户服务、安装和维护等运营服务，享有服务收益。
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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