| 来源： |
广发证券 |
发布时间： |
2007年10月16日 16:55 |
作者： |
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大盘在6000点之上还可以买什么股票？今日的盘面明确的告诉我们，煤炭股，绝对的价值投资洼地！随着大盘成功突破6000点整数大关，中国A股整体市盈率达到70倍，但煤炭行业由于其大幅增长的业绩预期，使得其当前市盈率仅仅40倍左右，成为6000点高地的绝对投资洼地。这也就解释了为什么越来越多的煤炭股杀进百元股的行业，也解释了为什么今天下午煤炭板块整体启动的原因，特别是对于一些还未被市场挖掘的煤炭品种，有望得到大资金的关照，因此我们建议积极关注一只深藏不露的煤炭新贵，（600292）九龙电力：煤炭新贵，打造煤电环保黄金产业链！
拥重庆天鹤源和重庆天弘两大煤矿！
九龙电力早在2005年3月25日，其控股子公司重庆白鹤电力有限责任公司与重庆天府矿业有限责任公司、重庆中源煤业有限责任公司在重庆海德大酒店签署了《共同出资设立重庆天鹤源矿业有限责任公司协议》，共同投资发起设立“重庆天鹤源矿业有限责任公司”。重庆天鹤源矿业有限责任公司经营范围：能源开发；经营期：永久；注册资本总额：人民币陆仟万元整。公司在生产经营期间，其煤炭产品在同等条件下，应优先供应白鹤电力公司所需燃煤；在同等条件下，白鹤电力公司应优先购买公司生产的燃煤。上述同等条件比较范围限于重庆地区发电企业。重庆天鹤源矿业有限责任公司的设立将加强重庆白鹤电力公司电煤供应的保障力度。同时重庆天弘矿业有限责任公司是由重庆煤炭(集团)公司、重庆九龙电力股份有限公司、重庆能源投资集团公司共同投资组建的具有独立法人资格的国有企业。重庆天弘矿业有限责任公司是以矿山资源开发、煤炭生产、综合利用为主的大型企业，公司目前开发的合川沥鼻峡煤田盐井矿区项目，是重庆市建设工程重点项目，也是重庆市首家煤电联营示范工程。盐井矿区设计二对生产矿井，建成投产后，生产能力可达180万吨/年，是重庆地区新兴的能源供应基地，公司总部位于重庆合川区主城区，地理位置十分优越。可见在当前煤炭股全部爆涨的大背景下，作为同时拥有重庆天鹤源和重庆天弘两大煤矿的煤炭新贵九龙电力有望受到大资金狙击！
环保行业龙头，6.92亿大订单分享环保600亿盛宴！
“十五”期间我国政府计划在大气污染治理方面，投资2800亿元，烟气脱硫市场蛋糕巨大。国家规定，新建火电厂必须采取烟气脱硫环保措施，预计每年可以形成70亿元左右的巨大市场需求。有专家预计，未来三年内，我国将有2.4亿千瓦的脱硫设施需求，脱硫市场的规模将高达600亿。尤其是近日政府发布《关于印发节能减排综合性工作方案的通知》，强调必须把节能减排作为当前加强宏观调控的重点。如此一来，作为烟气脱硫领域的重要一员，公司未来充满了新的发展机遇，业绩有望快速增长。据说资料显示，公司控股86.88％的重庆远达环保（集团）有限公司借助大股东的支持，成为国内火电烟气脱硫领域的行业龙头，根据国家发改委公布最新脱硫公司已签订合同的脱硫工程容量来看，重庆远达环保目前的脱硫工程高达15720MW，位居全国第五，远超过龙净股份的7290MW和菲达环保的2065MW，火电脱硫业务正成为公司重要的利润增长点。随着环保能源股短期的大幅炒作，龙头地位突出的九龙电力600292呈现出明显的关注价值。另值得关注是九龙电力自07年4月至7月底共接到大订单合计6.92亿元。火电脱硫业务正成为公司重要的利润增长点。因此该公司今后将有望分享600亿的烟气脱硫环保工程！
煤炭+电力+环保，打造黄金产业链！
从以上分析可以看出，九龙电力是一只具备煤炭、电力、环保一系列黄金产业链的高成长公司，首先在上游源头开发了重庆天鹤源和重庆天弘两大煤矿，保障了生产所需，并最大限度的节约了成本，其次在本地区大力发展电力行业，成功垄断该地区电力供应，最后公司高起点介入到能源环保行业，凭借其巨大技术优势不断承接烟气脱硫环保大单，成为两市唯一一只具备煤炭、电力、环保黄金产业链的上市公司。地区统调用电量增长14.7%，但网内机组发电容量却增长了67.1%；燃煤价格持续上涨，入厂价同比上升了8.04%，但电煤煤质却存在下降趋势；地区雨水较多，用电需求增速放缓，水电量增长迅速，外购电挤占市场份额……面对这重重的困难和考验，九龙电力这家火电企业，通过一系列强有力的措施，保证了业绩的平稳增长。公司公布的2007年半年度报告显示，1至6月份，公司实现利润总额近亿元，净利润5945万元，同比分别增长了25.01%和19.53%。中报显示，目前公司销售电能已占重庆电网的12.79%左右；控股子公司中电投远达环保工程公司建设完成了4个电厂6套FGD装置，使公司的营业利润不降反升。报告期内，环保业务实现主营业务收入达7.2亿元（已超过发电业务所实现的收入），利润总额3385万元，同比增幅45.47%，已占公司利润总额的34.03%。说明公司正在向黄金产业链的两头要利润，在当前市场热捧煤炭股的时代，作为同样拥有煤炭矿产资源的九龙电力，面临极大爆发机遇，建议投资者积极关注！
（广发证券）
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