| 来源： |
华泰证券 |
发布时间： |
2007年06月28日 17:11 |
作者： |
李明灯 |
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央企中国化工农化总公司以农药、化肥和基础化工产品为主业，通过收购兼并等手段，目标是跻身世界农药业十强。中农化的行业整合计划得到了国家开发银行的支持，从项目融资、财务管理等全方位支持中农化对国内有优势的农化企业进行整合，目前中农化已收购了沧州大化、沙隆达、河池化工3家上市公司，这3家上市公司的经营面貌迅速改观，成为耀眼的大牛股，其中沙隆达从年初的4元多涨到30元之上，而中农化下一步是收购大成股份（600882），股权划转协议已于去年8月签订，由于股权转让的实质行为需待股改结束一年后方可实施，这意味中农化近期将正式入主大成股份，把大成股份打造为下一个沙隆达。
大成股份杀菌剂百菌清、杀螨剂三氯杀螨醇、有机磷类杀虫剂的产销量均居山东省前列，主要农药品种敌敌畏销售实现了国内市场排名“七连冠”，拟除虫菊酯产品获中国名牌推进委员会和国家质监总局授予的“中国名牌”称号。大成股份所处的淄博地处环渤海经济区和沿黄经济协作带的交汇地区，为山东第3大城市，大成股份在淄博市拥有160多万平方米，相当于4个天安门广场面积的土地，平均账面成本在140元/㎡左右，根据市政府确定的城市发展规划要求，大成股份在淄川区的134259㎡的土地用途已由工业用地变更为商住地，公司补地价4600万元后，商住地的成本也才343元/㎡，公司在市中心张店区还有40万平方米地皮，账面成本才35元/㎡，要知道淄博作为山东第三大城市，一直位居中国城市综合实力50强之列，近年发展成绩卓著，在山东中部率先崛起，房价近年稳步攀升，大成股份将把部份厂房重建成商住楼，其巨大的增值空间显而易见。
山东省已把抓好胶东半岛制造业基地建设、半岛城市群建设列为工作重点，淄博市作为山东半岛城市群城市之一，其得天独厚的地理区位优势和开放城市的环境优势，使淄博成为海内外客商进行经贸合作富有吸引力的地区，淄博市已形成了全国重要新材料基地，大成股份庞大的土地储备适合建成工业园。沙隆达、大成股份都是我国农药类企业前十强，现在都归于中农化总公司麾下，沙隆达被中农化收购后的表现有目共睹，而大成股份股权划转中农化的手续完成后，中农化将对大成股份进行产业整合，沙隆达和大成股份将成为中农化的农药产业支柱。沧州大化、沙隆达、河池化工、大成股份是中农化总公司的4大金刚，大成股份作为新加盟的“四弟”，未来可望奋起直追，值得重点关注。
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