| 来源： |
证券导刊 |
发布时间： |
2007年02月12日 15:01 |
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焦作万方(000612)近日公布年报：06年公司每股收益0.57元，同比大幅提高。主营收入比预测减少1.2亿元左右。主要原因是：1、公司2006年铝锭实际销量为22.73万吨，比预测的23.4万吨少0.67万吨。2、部分产品因进行保值交割，导致价格低于当期现货价。
就焦作万方是否将被大股东私有化的问题，中国铝业曾复函焦作万方表示：“中国铝业是焦作万方的第一大股东，同焦作万方存在着同业竞争，因此，未来两公司进行业务整合方向是明确的，但没有具体的时间表。从中铝对公司的态度中可以看出：首先，中铝对焦作万方的整合是势在必行的。因为整合方向是明确的，它有助于中铝实现集中统一管理和一体化经营的公司战略；其次，在整合时间安排上，监管要求是大前提。中铝未来将面临在承诺整合期限的框架下，选择合适市场时机进行整合。第三，整合方式更可能在换股吸收合并和资产置换之间选择。让市场价值更高的资产“借壳上市”，无疑是一种多赢的选择。
分析师叶洮等预计，公司07，08年每股收益分别为1.51和1.61元。公司股票背后隐含的看跌期权价值在4.19—5.16元/股之间，所以其真实估值应在基本估值的基础上另加看跌期权的价值，即在16.27—17.24元/股之间。维持“增持”评级。
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