| 来源： |
证券导刊 |
发布时间： |
2007年01月29日 14:55 |
作者： |
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海螺水泥（600585）在战略布局、管理、产能规模三方面优势铸就海螺水泥的霸主地位，核心竞争力明显。公司选择在水泥消费比重占全国70％左右的华东、中南地区布局业务，保证了海螺拥有了未来较大的市场容量和发展空间。海螺水泥拥有国内最优秀的水泥业管理人才，而且其人才优势的可持续性很强。管理上更大的优势还在于其成熟管理模式的内部可复制性，能使新增资产的盈利能力在海螺模式下达到比较高的水平。
公司收购四家子公司的少数股东权益，是一个双赢的结局：按2005年的财务数据做静态测算，将增厚海螺水泥每股收益18.9%。余热发电将成为未来公司节能降本方面的亮点，从目前已投产的余热发电项目运行情况看，预计2007年-2008年公司的发电量分别达到6亿度和12亿度，分别节约成本约2.4亿元和4.8亿元。
分析师贺国文预计公司06-08年实现每股收益分别达1.038元、1.542元和1.936元。从区域来看来，华东地区仍是收入和利润贡献的主要区域。综合考虑相对估值和绝对估值，公司未来6-12个月合理价格为37.01-38.44元，给予“买入”投资建议。
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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