| 来源： |
证券导刊 |
发布时间： |
2007年01月22日 14:22 |
作者： |
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西飞国际（000768）前期增发工作主要完成了对西飞集团经营性资产评估，以及与主管部门就未来重点项目投资方式调整的沟通。随着上述问题的解决可期，增发事实上已不具备显著障碍，市场需要的仅仅是耐心。
增发后的西飞国际将成为两市市值最大、业务最为完整的军工企业，这对于国内军工行业的资产整合与业务重构将具有重大意义。基于对军用机业务的持续跟踪，预计其较民用品业务将更有可能出现超预期的增长。FBC1持续改进后逐渐进入交付高峰以及H6系列的推陈出新是市场对未来两年的军品业务增长持乐观判断。预计MA60在07、08年将分别实现20、25架交付，成长前景良好；ARJ21首制机各段已交付上飞完成总装，项目进展符合其规划节点。基于对中航一集团旗下其他飞机制造类业务的研究，预期一旦ARJ21项目或中航商飞启动公众化进程，公司在ARJ21项目中的主导地位将有助于公司成为并购整合的平台。
分析师吴昱村预计，公司06-07年将实现每股收益为0.122元和0.195元，虽然短期市盈率等已高于可比公司，但对国防振兴及装备现代化重大战略带来的巨大机遇的预期、公司在国内航空制造体系中已建立的优势地位以及未来整合AVIC1旗下业务的预期均将成为推动股价上涨的有力因素，维持“增持”评级。
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