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海螺水泥:四因素构筑高增长盈利平台
来源 中信建投 发布时间 2006年10月31日 09:21 作者
 
  我们分析认为,四项因素构筑了海螺水泥盈利持续高增长的平台,公司发展前景依然看好。其一,新增产能释放,销量持续增长。今年公司水泥产销量将达到7500万吨,同比增长32%。
  其二,区域市场水泥价格稳中有升。今年随着固定资产投资的增长,公司的目标市场华东、华南地区的价格均出现回升。
  其三,余热发电可以解决熟料生产60%左右的电力供应,预计余热发电将大幅降低公司电力成本。
  其四,定向增发完善治理结构,提升盈利水平。
  通过对全国多数水泥上市公司生产线的实地调研考察,我们认为公司的管理以及成本控制是国内水泥企业中最好的,管理费用率持续下降,并一直在上市公司中处于最低水平就是最好的例证。我们给予公司评级增持。
  (上海证券报)
 
   
    作者声明:在本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
 
 
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