我们5月初以来看好医药板块，板块连续4个月跑赢指数，年初至今涨幅居前。展望四季度，我们判断板块今年业绩增速将基本延续上半年趋势，且目前关于板块的政策基本已有预期，年内预计不会有预期外的政策出台，为行业提供一个相对稳定的外在环境;在当前整体宏观经济处于寻底过程、医药板块利空政策基本已有预期且估值有支撑的背景下，我们认为板块具有策略性配置价值，维持板块“推荐”评级。预计在三季报披露之后，板块有望展开一波估值切换行情，首选业绩确定性高的龙头股和成长股，部分低估值及前期调整幅度较大个股也值得关注。推荐云南白药、东阿阿胶、天士力、康美药业、瑞康医药、东富龙、千金药业、科华生物、信立泰、中新药业、沃森生物、智飞生物及冻干血塞通生产企业等。
    (原载于中国证券报)