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方正证券 |
发布时间： |
2012年05月31日 08:14 |
作者： |
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方正证券
财政部2012年将安排1700亿元补贴节能减排，其中包括对新能源汽车示范补贴。十一五期间财政总共补贴节能减排支出3380亿元，今年安排1700亿元，单年额度即占十一五期间总量约50%，力度空前。其中，新能源汽车是财政补贴八大重要工作之一，提出将加大新能源汽车示范推广力度，在全国大中型城市推广使用混合动力公交车。5月16日，国务院还决定对节能汽车、高效电机、节能家电各安排60、16、265亿元财政补贴。
订单明显增加 混合动力客车销量见长。一方面是“十城千辆”任务完成的压力;另一方面是混合动力客车的运营效益明显。在政府补贴后，混合动力客车的购置成本并未增加，甚至有所减少，实际运营的节油率至少在15%以上，经济效益明显。苏州金龙、北汽福田等混合动力客车今年的订单有较大增长。厦门金旅今年计划销售400辆左右新能源客车，将全部为混合动力客车，主要推广车型为第四代插电式混合动力客车。北汽福田今年的新能源客车销量预计为1000-1200辆，其中纯电动客车400辆，混合动力客车600~800辆。中国汽车工程学会副秘书长张进华表示，从今年5月开始，将在25个试点城市以外的地区推广5000辆混合动力公交车，借此进一步扩大推广范围。
今年下半年节能与新能源公交车将迎来放量阶段，一是十城千辆收官之年各试点城市需要兑现规划，二是公交车是最易政策扶持和产业化导入的车型，三是混合动力公交车已经显现出经济效益，一些城市运行的混合动力公交车运行两年可以收回成本。保守预计全国下半年节能与新能源公交车将增加6000-8000辆。保守假设每辆公交车补贴40万元，增加1万辆的补贴是40亿元，财政完全可以承受。从推广情况看，优选福田汽车。配套企业主要受益有宁波韵升、中信国安、万向钱潮。此外，节能电机均为核心部件，稀土永磁材料市场份额将提升，伴随原料价格回稳，钕铁硼正步入“量价齐升”通道。国家对节能与新能源汽车消费的引导正在加强，直接利好主机厂。建议关注:比亚迪、中科三环、正海磁材、江特电机。行业评级:“增持”。
（原载于金融投资报）
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