| 来源： |
广州万隆 |
发布时间： |
2011年10月26日 17:09 |
作者： |
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一、主线下的机会和风险
10月24日至25日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在天津滨海新区调研，并主持召开天津、内蒙古、江苏、山东四省（区、市）经济形势座谈会。其中重点视察了两个企业，分别是中航直升机有限责任公司和凯莱英生命科学技术（天津）有限公司。从蛛网博弈推演平台的分析可以看到，我们认为在国内经济缺乏新的增长点的情况下，新兴产业有望成为扶持对象，其中同时受益老龄化的生物医药机会尤其看好。但同时人口继续老化的情况下，加上产能过剩和质量问题，警惕汽车行业带来的投资风险。
二、为什么我们此时选择生物医药行业（机会）
1.结构性微调带来政府扶持，前途光明
从行为分析来看，一个新的产业是由经济环境自主萌芽的。但是一个新兴产业，仅仅依靠自身的力量，其成长道路必定是曲折的。如果再加上政府等公权部门的打压，那其道路将更加艰难。
目前在货币政策过紧的情况下，结构性微调将成为重要内容。而结构性微调，也包括产业政策的微调。打压房地产，扶持新兴产业成为重要微调方向。从近期的政府官员的言论特别是最高管理层的表态，近两年来政府对生物医药的扶持力度有增无减。政府在行业萌芽后步入发展期的支持，是非常重要和必要的。有了政府扶持力度，生物医药，能够节省很多时间，走少很多弯路。
从资金偏好来看，市场反弹到一定程度后，机构将更倾向防御，生物医药属于防御板块中的重要一员，对稳健性投资者有较大吸引力，从而引发资金入场的现象。
2.老龄化加快，医保覆盖面增大
目前中国的老龄化的比例比欧洲大4倍。65岁人员以及15岁人员比例的变化非常的快速的。而同时国内的医保范围不断扩大，可以报销的项目越来越大，受益的人群也大为增加。在老龄化加快和医保全覆盖的情况下，生物医药中长期看好，是难以质疑的。特别是在市场目前更注重防御的背景下，所以我们认为当前位置布局生物医药个股可谓攻守兼备。
三、为什么我们近期警惕产能过剩和质量问题共存的汽车行业（风险）
从好股道金融终端的财经信息显示，近期汽车行业的产能已经大大增加，而市场的需求却相对饱和。特别是汽车经过两年多的的蓬勃发展后，近几年形成的只求数量不重视质量，在国内车企已经不是什么新闻。数量可以迅速提高，但质量和自我创新能力却需要很长的时间。所以未来，在车价下跌和车企竞争加剧的情况下，汽车类上市公司的风险将进一步释放。近期即使大盘反弹，汽车类的股价依然低迷不振，就基本宣告短期这类个股的风险了，建议投资者回避相关的题材个股。
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