| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年04月29日 07:15 |
作者： |
冯刚勇 |
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冯刚勇
我们认为钢铁股近期有一定调整压力，不是因为钢铁行业基本面出现不利变化，而是因为：1、大盘有调整压力，周期股涨幅较大，资金可能流向医药、消费类品种。2、年初至今钢铁板块整体涨幅20%左右，部分个股涨幅超过30%，有获利回吐压力。总体来看，钢铁股本轮行情尚未真正结束，目前调整只是中场休息，5月份以后我们会继续挖掘钢铁股的投资机会。
1月、5月和6月份保障性住房有望集中开工，此外，三四线城市地产需求超预期，有力支撑了钢铁需求， 钢价依然看涨，基本面继续改善。2、目前全国电力供应偏紧，6月份进入居民用电高峰，电力供应会更加吃紧，不排除对钢铁等高能耗行业限电的可能，由此可以显着控制钢铁产量，利于达到供需平衡。3、目前钢铁板块市盈率20倍，市净率1.6倍，相对市场市盈率1.1倍，市净率0.55倍。钢铁股虽然有所上涨，但总体股价和相对估值仍在低位，部分公司市盈率在10倍左右，市盈率在1.2倍左右。且机构参与度不高，股价回调后投资机会更加明显，有望吸引更多机构参与。
我们认为钢铁后市仍有机会，目前只是暂时调整，暂不下调投资评级，但短期以观望为主，可参与有高业绩支撑的公司和对资本市场有诉求的公司。推荐：新兴铸管、八一钢铁、新钢股份、攀钢钒钛、大冶特钢、酒钢宏兴。
（作者系广发证券分析师）
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