| 来源： |
方正证券 |
发布时间： |
2011年04月09日 10:30 |
作者： |
肖坚 |
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⊙方正证券财富管理中心 肖坚
3月下旬以来，大盘在银行地产等权重股带领下攻击3000点关口，投资环境逐步转好，热点不断涌现，其中机械板块在经过较长时间的充分调整后，有望展开新一轮上涨行情，而工程机械更值得期待。
行业总体规划力挺
中国机械工业联合会3月29日发布的《“十二五”机械工业发展总体规划》提出，“十二五”期间，我国机械工业要“由大到强”，力争到“十二五”末实现六大目标。一是保持平稳健康发展。工业总产值、工业增加值、主营业务收入年均增长速度保持在12%左右，出口创汇年均增长15%左右。二是产业向高端升级有所突破。高端装备增长要高于全行业平均增长速度一倍以上，高端装备的国内市场占有率要有明显提升。三是自主创新能力明显增强。大中型企业研发经费占主营业务收入比重达到2.5%左右。四是产业基础初步夯实。五是两化融合水平显著提高。六是推进绿色制造。《“十二五”机械工业发展总体规划》为我国机械行业的发展指明了明确的方向。
全球经济复苏 海外布局提速
工程机械具有下游领域广、对宏观环境敏感性高的特征，在"十二五"规划的元年，中央和地方的新增投资热情和对原有项目投资的消化均使得工程机械在二季度仍具有较高的惯性需求。在基建、房地产等下游领域旺盛需求的带动下，工程机械各主要产品的产量和销量延续了上升态势，行业发展稳定向好。2011年1-2月份，主要工程机械产品挖掘机、装载机、推土机、压路机出口销量处于历史同期相对较高水平，销量超出市场预期。3-6 月为行业传统旺季，从目前固定资产投资增长以及相关企业主要产品月度产量看，二季度行业仍将保持较高增长。短期出口略有起色：目前全球经济处于逐步好转中，国内主要工程机械巨头都加大了海外市场布局，出口将逐步成为行业新的增长动力。
估值合理 蓄势充分
从估值水平的变化趋势来看，工程机械行业平均市盈率走势与指数变动基本一致，但波动相对温和，整体运行水平较年初有所上升。经过近几周的连续调整，行业的整体估值水平有所下降，整体市盈率与深证A股持平、与上证A股的差距减少。市场方面，工程机械个股年初因大盘弱势而调整，2月份大盘稍有起色即展开一波升浪，领涨于大盘指数，在经过3月份的充分调整后，有再展升浪的迹象，如中联重科和三一重工等正走填权行情，成交量在上升中没有急剧放大，出现较好的量价配合；厦工股份、山推股份等在箱体中缩量调整，蓄势而动。
（原载于上海证券报）
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