国金证券

　　汽车板块行情具有突出的波段性特征，尽管2011年汽车销量和业绩增速都将面临大幅下滑，但市场对此已有充分预期，一旦行业基本面出现好于预期的变化，估值修复行情或将就此展开。我们预测二季度汽车销量增速将回升，这或许将成为汽车板块阶段性行情的有力触发因素。

　　投资者可重点关注受益出口增长和排放升级主线的零部件企业。在整车市场软着陆背景下，零部件板块机会将更多，值得重点把握的公司主要为两类：一是出口比例较高，出口业务有望快速增长的零部件企业；二是具有相应的产品或技术，有望受益2012年重型柴油车开始实行国四排放标准的相关企业。

　　推荐组合。从估值修复和业绩可能超预期的角度，重点推荐：江淮汽车（600418）、江铃汽车（000550）；从受益出口业务快速增长角度重点推荐：万丰奥威（002085）、中鼎股份（000887）；从受益排放升级角度重点推荐：威孚高科（000581）、银轮股份（002126）。

    （原载于新闻晨报）