| 来源： |
宏源证券 |
发布时间： |
2011年03月24日 09:48 |
作者： |
黄立军 |
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宏源证券 黄立军
通过对重点地区营业部调研，我们认为券商佣金率下降趋势已然趋缓，部分券商佣金率将会止跌。随着今年国家对整个经济和资本市场结构调整，重组并购项目和公司债发行成为投行业务的中流砥柱。新三板业务有望年内推出，通过国际比较分析，我们认为做市商制度的引入和参与者门槛的降低将给券商带来丰厚回报。转融通公司成立前后存在扩展标的的要求，届时融资融券余额的暴增将是行业催化剂。未来备兑权证和国际板的推出，将会为券商发展提供更好的市场环境和收入来源，进而成为券商可持续性发展的有力支撑。未来推出的诸多新业务主要是资本消耗性业务，经纪业务转型也需要雄厚的资本后盾。我们仍看好资本规模大，综合实力强的券商。首选中信、海通、光大，同时也强力推荐估值低的辽宁成大。
（原载于：深圳商报）
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