| 来源： |
金百临投资 |
发布时间： |
2011年03月22日 09:18 |
作者： |
秦洪 |
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昨日Ａ股市场出现了窄幅震荡的格局，但产品价格上涨的相关个股持续活跃，前期的安纳达、巨化股份，近期的天利高新以及齐翔腾达等个股就是如此。那么，如何看待产品价格上涨概念股如此强劲的态势呢？
产品涨价折射两大做多动能
对于产品价格上涨概念股来说，业内人士共同的认识就是产品价格上涨推动着业绩的提升，进而推动着股价。故有业内人士认为，产品价格上涨＝股价上涨。
不过，这仅仅是表面现象，因为产品价格上涨其实昭示出两个价值投资真谛。一是行业氛围的乐观，因为产品价格上涨往往是供需失衡引发的，比如说齐翔腾达的丁酮价格在去年上半年持续大幅走高，主要是因为当时日本等国际竞争对手相对进行生产线的检修。但随着这些生产线检修的完毕，故产品价格在去年下半年有所冲高回落。有意思的是，此次日本大地震使得日本相关企业的生产线受损，从而使得全球的丁酮价格再度涨升，也就推动着齐翔腾达的二级市场股价在近期再度步入主升浪，说明当前主流资金对丁酮行业氛围的乐观期待。
二是行业政策推动着行业拐点的来临，进而推动着各路资金对此类个股的追捧，股价走势自然一路震荡前行。如去年四季度的水泥产品价格，就是因为国家产业政策的推动，尤其是关于淘汰落后产能以及拉闸限电，使得水泥供给明显减少。而四季度恰恰又是水泥旺季，故水泥价格节节盘升，引发了各路资金对水泥股的追捧。由此可见，行业拐点的趋势投资有望迸发出强劲的做多能量。
两大角度趋利避害
历史经验显示，产品价格上涨其实具有较强的周期性，比如说２００７年的鑫富药业、广济药业等个股就是如此，虽然在２００７年一度爆涨，但在２００７年底开始显露疲软，２００８年的产品价格则是大幅走低，从而使得该类个股的股价走势形成了电梯式的特征。据此，也使得当前不少投资者对产品价格上涨股存在着一定的担忧。
因此，对产品价格上涨概念股的投资，应该注意两个问题。一是从推导着产品价格上涨的动力因素角度看，目前产品价格上涨的背景是否还存在？如果推动产品价格上涨的动力依然强劲，上涨的背景依然存在，那么，二级市场股价走势的强硬趋势就有望延续。比如说巨化股份，目前公司主导产品价格上涨的动能就相对乐观，不仅仅在于我国对荧矿石的保护性开采措施的预期强烈，而且还因为由于西方国家关闭了Ｒ２２等主导产品生产线，故未来的产品供给失衡的格局并不会改变，进而意味着产品价格仍有进一步涨升的趋势。类似品种还主要体现在纺织印染、水泥、稀有小金属等相关个股中，如传化股份、浙江龙盛、江西水泥、华新水泥、云南锗业等个股。
二是从产品的下游需求的角度看，如果下游需求旺盛，那么产品的供给关系仍有望紧张，进而延续着产品价格的上涨趋势。如目前各路资金对锑、白银的价格前景就较为乐观，其中锑目前主要应用在阻燃剂，而随着我国提升消防标准，阻燃剂的市场容量迅速提升，从而推动着锑价依然有望震荡走高。白银目前应用产品之一的银浆应用在太阳能领域，而随着太阳能需求的提升，白银价格也有望震荡走高。类似产品还体现在稀土、已二醇等相关产品，故包钢稀土、天利高新等个股仍可跟踪。（原载于：深圳商报）
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