| 来源： |
国金证券 |
发布时间： |
2011年01月18日 07:57 |
作者： |
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我们得到的消息显示，南非电力供应紧绷的局面将持续两年。鉴于南非是全球钒产品的主要供应国，一旦南非发生电力危机，将导致钒价疯涨。
南非电力供应紧张主要缘于其电力发展滞后于经济发展，据南非国有电力公司Eskom（供应南非90%以上的电力）预测，随着工业用电需求猛增，在2011年和2012年，南非均将面临电力供应紧张的状态，直到2013年，这一局面才会逐渐缓和。据我们了解，目前南非正值夏季用电高峰，在2011年1-3月份，其电力供应通常更为紧张。
我们认为，南非是有名的钒产品大国，如果该国发生电力危机，必将导致钒价“疯”涨。目前，南非供应全球35%的钒产品产量，由于全球钒产品的总产值较小（在120亿元左右），因此如果南非发生电力危机，将会影响全球钒产品供给，进而引发钒价疯涨。据悉，2008年初，南非的电力危机曾导致五氧化二钒（主要用于冶炼钒铁用作合金添加剂）价格在一月内涨幅达到120%。
与此同时，澳大利亚气象局近日表示，该国盛产铁矿石的西澳地区在未来3个月很有可能迎来强降雨，西澳如果发生洪灾将会推动全球铁矿石价格强劲上涨。西澳是澳大利亚最主要的矿区，其铁矿石产量占澳大利亚的86%，铁矿石出口量则占全球的30%。参照近期昆士兰(煤炭出口量占全球的20%以上)发生洪灾导致澳大利亚动力煤BJ指数涨幅超过17%，我们认为，如果西澳发生洪灾导致铁矿石生产或者运输不顺，也将会推动全球铁矿石价格强劲上涨，涨幅可能超过17%。
【投资建议】
考虑到ST钒钛是最纯的铁矿石+钒的公司(市场预计其2011年的净利润中，钒业务占18%、国内外矿石业务占70%)，其国内资产利润将会显著受益于潜在的铁矿石和钒价上涨，因此如果上述两个事件发生，将会对ST钒钛构成利好，我们建议关注其可能的投资机会。其他矿、钒类公司也可能存在交易机会，主要包括：天兴仪表(矿+钒)、金岭矿业(矿)、创新置业(矿)、西宁特钢(钢+矿+煤+钒)、凌钢股份(钢+矿)、河北钢铁(钢+矿+钒)。(原载于：东方早报）
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