| 来源： |
金百灵投资 |
发布时间： |
2010年11月26日 07:50 |
作者： |
秦洪 |
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虽然近期化工产品价格回落的舆论较为明显，但化工股的股价走势似乎依然强劲有力，比如说昨日氟化工的巨化股份、三爱富等个股依然强硬走高，那么，如何看待这一走势呢？
产品价格回落
不改行业投资亮点
的确，近期化工产品的价格回落压力较大，一方面是因为当前的限电政策出现了新的变数，从而使得化工产品价格上涨缺乏了基本面的支撑。另一方面则是因为随着国家调控物价上涨措施的密集出台，越来越多的资金开始认识到化工产品价格上涨的基础已有所松动，故塑料、化纤等产品价格有所回落。
但是，行业的投资亮点依然明显，产品价格的下滑难以削弱这些亮点，一是产业政策。比如说近期的氟化工。为改善我国氟化工产业大而不强，低附加值产品产能过剩的局面，工信部日前发布《氟化氢行业准入条件（征求意见稿）》。业内人士表示，这将是把氟化工产业打造成“黄金产业”的第一步，从资源强制整合的角度出发，巨化股份和三爱富等有可能成为“类稀土”公司。所以，此类个股在近期出现了火爆的股价走势。
二是行业数据也折射出相关细分产业的旺盛景气趋势。据统计显示，10月份全行业实现总产值7990.77亿元，创历史新高，同比增长 30% ，增幅比上月扩大3.9个百分点，占全国工业总产值的比重为12.71%。1-10月，全行业总产值7.13万亿元，同比增长 34.8% 。分行业看，化工行业10月份的产值增速达31.5%，明显领先其他行业。其中，农药、合成材料和专用化学品增长较快。石油天然气开采和炼油行业产值增幅分别为28.6%和27.7%。其中农药等产业受益于下游需求的旺盛，未来的景气度有进一步延续的趋势，从而推动着此类个股的业绩弹性迅速回升。
产业亮点指引未来的投资方向
正由于此，业内人士认为目前化工产业虽然面临着一定的产品价格回落的压力，但是产业亮点将指引着机构资金的选股方向，尤其是目前市场对传统产业股的重视程度明显提升，所以，近期的化工股的投资机会开始显现出来。
其中这么三类个股的投资机会较为突出，一是拥有资源优势的化工股，主要是指煤化工、磷化工等相关个股，比如说煤化工的亿利能源、磷化工的兴发集团、 PVC 的中泰化学与天原集团，他们的优势在于拥有一体化的产业链，在产业竞争中，由于拥有资源的优势而获得了成本上的竞争制高点，从而推动着此类个股的估值重心的回升。其中兴发集团的磷矿资源优势更为突出，磷矿――水电――磷化工一体化的优势铸就了公司的核心竞争力，可跟踪之。
二是产业政策的推动效应，主要是体现在前文提及的氟化工等行业。未来的产业政策要求新建生产企业的氟化氢总规模不得低于5万吨/年，新建氟化氢生产装置单套生产能力不得低于2万吨 / 年（资源综合利用方式生产氟化氢的除外）。此外，工信部还在节能、环保等方面做出诸多要求。业内人士认为，这一门槛将把部分不具体实力的企业挡在门外，有效帮助现有产业龙头实现由大到强的转变。因此，氟化工产业有望在政策支持下成为真正的“黄金产业”。故巨化股份、三爱富、多氟多等氟化工个股的投资机会较为突出。
三是环保产业政策推动下的产业整合受益概念股。这主要是指既有一定技术进入门槛，也有一定的环保政策门槛的纺织化学类、电子化学类、农药、兽药个股。由于目前国家对环保的重视程度日益提升，因此，环保成本也随之提升，相关高污染的化工产业进入到洗牌阶段。此时就意味着那些具有极强资本实力的大型企业可以在洗牌过程中获得更多份额的产业增量蛋糕，其中纺织化学类的德美化工、安诺其、传化股份，电子化学类的九九久、永太科技等个股，而农药、兽药类的中牧股份、升华拜克、辉丰股份等品种也可跟踪。
转载于:证券日报
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