华东地区明年几乎无新增产能

　　我们得到的最新统计数据显示，上周中国水泥市场平均价格环比上涨0.69%。价格上涨明显的地区主要有福建省、重庆市和云南省三个地区。

　　目前，已获国家批文的生产项目陆续建成投产，根据我们统计测算，今年预计总共投产3亿吨产能，今年水泥产量将达到18亿吨，供需基本达到平衡，但在限电政策的影响下，下半年价格大幅上涨，导致企业盈利暴涨。其中，华东地区水泥企业最为受益，而且华东地区明年几乎没有新增产能，供需形势非常乐观。

　　保守估计，我们预计，2011年中国将投产2.1亿吨水泥产能，淘汰落后产能1.2亿吨，净增加水泥有效产能9000万吨，相当于2010年产量的5%。从2002年至今，只有2008金融危机这一年水泥产量增量低于5%，其余年份均在10%以上。所以明年很可能出现水泥供应短缺，重现今年水泥价格大幅上涨的局面。在各省市之中，安徽、浙江、江苏三省的供应增长最为缓慢，最有可能先出现价格上涨。

　　【投资建议】

　　我们认为，长线投资者应积极关注市场需求长期旺盛、落后产能较多的区域内企业，以及区域控制力强的企业，比如海螺水泥、冀东水泥、祁连山和天山股份。短线投资者可关注即将被吸收合并的太行水泥和建材下乡题材的赛马实业，以及前三季度需求被恶劣天气所压制的江西水泥和福建水泥。湘财证券(原载于东方早报)