| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2010年11月13日 10:06 |
作者： |
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从近段性A股市场来看，有色、煤炭、石油、酿酒等板块均出现过较好的市场表现，而在市场表现过程中，生物制药板块总体呈现的是先期调整格局，近期A股市场的重挫，使得近期炒作的板块总体呈现筹码堆积高位状态。经过市场风格的运作、转换，我们研究认为，在近期实际上生物制药板块面临利多因素背景，积极关注其中的潜力品种不失为较好的策略选择。
从产业政策背景来看，生物制药行业面临新机遇。11月9日 国家出台《关于加快医药行业结构调整的指导意见》，从相关政策来看，扶持创新及技术提升、推进并购重组、提升行业集中度是其主要原则出发点。政策对于医药行业构成利好，尤其对于拥有核心技术的生物制药企业而言。对比前期新兴战略产业发展规划来看，我们认为符合上述优势又对应具有新兴产业的生物制药类公司更是面临较好的发展机遇。 从1982年第一个现代生物技术药物重组人胰岛素上市至今，全球生物制药已走过20余年的历史，目前约有60多种的生物技术药物上市销售。在我国，生物制药产业被列为重点支持的发展领域，起步于上世纪80年代，目前已经成为制药业乃至整个国民经济增长中的新亮点。在国家的支持和市场的推动下，我国生物制药产业规模保持平稳较快增长。目前在深沪A股市场专业从事生物制药的上市公司大致有30家左右，从范围来看，是一个较小的板块，但其中的品种则是机构重仓持有的，比如华兰生物、科华生物等，而科华生物在 11月11日 的涨停与其上海生物医药政策密切相关，自从2009年8月上海制定生物医药产业发展行动计划(2009-2012年) 以来，上海的生物医药产业发展开始快速发展。今年1-8月，全市的生物医药经济总量规模达882.75亿元，增速在15%以上。未来上海市已将生物制药作为新经济增长点重要构成部分。因此从政策与预期来看，生物制药板块面临较好的政策利多期。
产业升级及重组预期较强，提升交易性机会。 生物医药是生物产业的重要细分子行业之一。据中国医药产业技术联盟相关预测来看，未来5年，国家会通过政策引导等多种手段，促进中国生物医药行业的整体升级。“创新、投资、并购”将是下个五年生物医药产业的关键词。国家发改委副主任张晓强日前则表示，生物产业是战略性新兴产业的重要领域之一，加快培育和发展战略性新兴产业，是提升优化产业结构、转变发展方式的重大举措，“十二五”期间国家将继续大力推动生物产业的发展。配合目前出台的医改新政，我们研究认为中国生物制药产业未来面临产业升级、集中度加强的运行格局，而要实现产业升级与集中度的有效组合，那么产业内的资产重组并购将成为必要的选择。而在金融政策支持上，生物产业升级已经获得银行、证券等金融机构的重点支持。据相关市场信息显示：最近几年，国家开发银行以生物医药、生物农业、生物能源、生物制造和生物环保等为重点一些重点项目已获得金融机构的支持，同时我们研究发现在证券市场上生物制药类如海普瑞、智飞生物等也不断上市，这些都说明国家产业政策支持较为明显，而随着产业升级的不断拓展，相信其中的产业重组将可能带来相关上市公司做大做强的生果契机，进而体现品种的投资机会。
总体来看，在行业基本面利多政策不断出台与产业升级可能带来行业内重组的因素引导下，配合我国生物医药领域的上行周期，我们研究认为，生物医药板块在机构云集明显的特定市场中，有可能出现阶段性的表现机会，积极关注其中的潜力品种不失为阶段性品种的较好选择。我们建议重点关注华兰生物、安科生物、天坛生物、科华生科等机构关注较高、股价特性较好的品种，而操作的策略应结合市场波动而进行时点性运作。
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