| 来源： |
国海证券 |
发布时间： |
2010年09月08日 07:35 |
作者： |
鄢祝兵 |
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□国海证券 鄢祝兵
新兴能源产业规划提出，从2011年至2020年，将累计增加投资5万亿元，每年将可增加产值1.5万亿。我们认为，新能源规划将重燃市场对绿色能源的激情。
发展新能源汽车已经上升为国家战略，新能源汽车发展正面临千载难逢的历史机遇。目前国家已提出了发展方向、战略目标、主要任务及政策措施。目前国内新能源汽车技术逐渐成熟，接近或达到世界先进水平，已经具备发展的基础和条件。与此同时，我国已经从发展规划、消费补贴、税收政策、科研投入、政府采购、标准制定等方面，构建了一整套支持新能源汽车加快发展的政策体系。从产业链角度看，新能源汽车涉及整装、锂电池、充电站等多个相关产业，其中，我们认为，锂电池产业无疑是新能源汽车产业板块中值得看好的板块之一，锂电池行业相关个股较多，我们认为公司经营能力强，技术处于行业领先，有一定规模效应，未来有产能扩张或产业链延伸能力相关公司将超越行业发展，具备长期投资价值。相关具体个股，如上游碳酸锂材料企业佛山照明；电解质六氟磷酸锂企业多氟多；正极材料企业当升科技、中信国安、杉杉股份；锂电池薄膜企业佛塑股份；电解液企业江苏国泰、新宙邦等。
光伏发电行业是一个政策扶持性行业。太阳能发电的成本在绝大多数国家与火电、水电的发电成本有很大差距，光伏发电产业没有自身生命力，其行业的发展主要依靠两大动力。一是国家政策扶持，上网电价、投资补贴是主要方式。二是技术进步，提高转换率、降低发电成本。随着传统能源的日益紧缺，新能源的开发与利用得到世界各国的关注。欧洲市场的爆发，国内外刺激政策的出台和变更，技术的突破，使太阳能板块从7月份以来直线上涨，成为资本市场中的一个耀眼的部分。
国内政策方面，自2010年4月1日，修改后的《可再生能源法》正式实施，中国将设立可再生能源发展基金、实行对可再生能源发电的全额保障性收购。2010年7月，国家能源局正在组织编制“新兴能源产业发展规划”计划在2011年至2020年，对新能源预计累计增加投资5万亿元，每年可增加1.5万亿产值。《可再生能源法》和“新兴能源产业发展规划”，点燃了国内光伏市场。
技术发展方面，晶硅技术转换率持续上升，成本稳步下降，保持了其对薄膜技术的优势。工业硅片切割厚度已经降至160um，硅用量降至8g/Wp。多晶硅价格在6月曾低至50美元/Kg，7-8月受需求爆发的拉动，价格回升到70美元/Kg附近，但随着许多已建产能的投产，多晶硅价格未来上升空间不大，在50-70美元间调整。
2010年8月，国内第二轮光伏电站招标落幕，13个项目招标最低报价均跌破1元，最高为0.9907元，最低为0.7288元，平均电价为0.8469元。投标企业均为使用晶硅技术大型央企、国家电力公司。薄膜技术方面，我国企业主要以非晶硅技术为主。薄膜电池要继续扩张市场份额，还需要突破其转换率低、稳定性相对较差、原材料稀缺等难点，建立市场信心。
8月大盘震荡盘整，沪深300指数上涨1.61％，太阳能板块依然有较好表现，板块整体上涨13.12％。2010年下半年，2011年第一季度，太阳能板块仍然会有较好表现。多晶硅提纯环节，高质量的国产多晶硅依然短缺，“产能过剩”并不存在，多晶硅提纯环节仍有20％~30％的毛利润率。电池、组件产业环节，短期内仍以晶硅技术为主，兼顾国内外市场的企业有更好的发展潜力。主要关注具有技术和市场优势的海通集团（亿晶光电的置换公司）和新上市的浙江向日葵公司，兼顾晶硅和薄膜技术的综艺股份，产业一体化的南玻A，以及横跨军工、光伏、玻璃行业的新华光。硅片切割环节中，设备、耗材供不应求，相关公司，如新大新材，是新的投资机会。(原载于中国证券报)
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