| 来源： |
君之创咨询 |
发布时间： |
2010年08月11日 08:10 |
作者： |
李跃 |
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大盘于2600点-2700点附近的震荡加剧，势必对各板块的分化产生明显作用。其中的创业板股、房地产股、ST板块和钢铁股，则具有进一步回调的风险，投资者不可不察。
创业板股：面临解禁股大考在近日的反弹行情中，创业板股大多已重新回到前一阶段的密集成交区，估值水平也因此水涨船高，同时创业板新股的发行市盈率也抬升到前期的较高位。创业板股如想要进一步上拓空间，会面临很大难度。而且创业板指数近200点的回升，并未能改变其总体震荡的大格局。
更何况，今年下半年创业板累计解禁市值约为450亿元，占当前流通市值的近一半。这些创业板解禁股份很多都是中、短线的创投资金，在高估值的情况下，这些资金兑现利润的动力预计会强烈。例如深圳市创新投资集团有限公司此前成功入股当升科技、数字政通、中科电气、中青宝、鼎龙股份、三维丝这六家创业板公司，总成本约为2763万元，但目前的市值超过9亿元。也就是说在短短的时间内，浮盈达到30几倍。又如华谊兄弟，目前的股价经过10转增10复权后处上市以来的高位，这无疑会增添其借解禁之机抛售的积极性。建议重点回避股权较为分散以及PEG大幅超过1、市净率过高、成长预期较低的创业板股。
房地产股：超跌反弹后暂观望在单边看涨预期已经改变的情况下，房地产调控风暴近日再度掀起，先是有消息称，银监机构要求国内七大城市进行新一轮房贷压力测试，预设房价跌幅达60%。然后又有京沪深杭四地银行均已“主动”叫停第三套房放贷的消息。
而在A股市场上，房地产股半年报业绩大多良好，整体要比大多数板块偏强，近日该板块先于大盘调整，考虑到政策的不确定，建议回避其中权重大、业绩差的房地产股。
ST板块：当心半年报业绩陷阱近期的ST板块大多表现活跃，此与7月份以来，就有近50家公司停牌重组，从而激发重组股热点风起云涌。如*ST汇通、ST甘化、ST皇台、ST国中、ST安彩等ST股的股价又重新回到了前期高位区。
但时下毕竟是2010半年报业绩披露期，业绩指挥棒成效明显。ST股即使要炒作其重组预期，也需要等到股价大幅回落企稳后再予考虑，如今许多ST股股价已经过大幅反弹，重组预期的诱因大为减弱，业绩对股价的制约作用将会如跷跷板一般重新显现。因此，目前对该板块的对策是，见好就收，及时套现。
钢铁股：冷门也许将持续与其他多数板块相比，钢铁股不仅近两年来的走势不佳，接连出现“破净”股，近日的市场表现也是缺乏激情和弹性。
基于供需基本面和盈利趋势分析，虽然目前钢铁股的股价已经对行业负面因素作出较为充分反映，钢铁股的整体市净率已达1.2倍，这与2008年历史大底时候的估值底相差不足15%，但钢铁股仍不具备持续乐观表现的驱动因素。虽然目前供应在趋缓，但较高的库存仍然构成其最大的潜在压力。随着更多的钢厂削减产量，中国的粗钢日产量从5月份的181万吨进一步降至6月份的179万吨，预计这一下降趋势将在三季度延续。另一方面政策又在对当前国内过剩的钢铁行业产能进行调控，短期仍然需要观察其执行情况，操作宜谨慎。(新闻晨报)
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