煤炭股跌10%即可买入

　　近期煤矿安全事故频频发生引起中央高度重视。国务院安委会已部署专项行动，8月1日至10月31日期间，打击煤矿非法生产成为专项行动的重中之重。

　　此外，8月8日，中国工业和信息化部（以下简称工信部）公布18个工业行业淘汰落后产能企业名单，这些企业的落后产能必须在今年9月底前关闭。被淘汰的落后产能，对动力煤需求的影响将在10月底前充分反映。此外，GDP能耗降幅数据被统计局修正，下半年节能压力减轻，预计动力煤价格10月份见底，同时，此价格在目前价位下跌幅度不会超过10%。

　　近期钢价已企稳反弹，部分地区焦炭价格也出现涨价迹象。考虑到下半年保障房建设加速、产业由东部向西部转移，下半年固定资产投资需求将支撑钢铁需求，我们判断当前已是炼焦煤价格底部。

　　值得注意的是，随着政府在8-10月重点打击煤矿非法生产行为，以及近期安全事故频发抑制国有重点煤矿的超产冲动，我们判断，10月份煤价将重回上涨通道，明年煤炭均价将超过今年。

　　我们综合分析后认为， 一旦煤炭股调整10%左右，即买入机会。

　　【投资建议】

　　我们建议投资者关注万业企业。公司发展战略清晰，从地产转型为地产+能矿，过去5年公司负债率一直保持在30%～50%的较低水平，地产业务有收缩态势。此外，该公司大股东印尼三林集团实力雄厚，在印尼控制大量矿产资源(煤矿、铁矿、铜矿等)，注入预期强烈。 (原载于东方早报)