| 来源： |
国泰君安 |
发布时间： |
2010年07月20日 09:39 |
作者： |
|
| |
国泰君安
证券业协会近日公布行业上半年经营情况：106家证券公司上半年实现营业收入731.42亿元，净利润293.02亿元，98家公司实现盈利，占全行业证券公司总数的92.45%。总的来说，上半年证券行业净利润同比下滑33.1%，净佣金率0.104%，较2009年的0.126%降低17.1%。自营净收入近3.96亿元。
此外，证监会近日公布了券商分类评级结果，获得AA类评级的公司有：中信证券、海通证券、光大证券、招商证券、华泰证券。
我们认为，在市场整体仍处于熊市，以及证券行业处于转型期的大背景下，证券行业仍没有超额收益机会。根据市场的变化，我们也将对证券行业整体的业绩预期假设调整为：1700亿元（日均交易额）/2400点（上证指数），在这一预期下，全年上市券商业绩将同比下降30%。（华泰联合证券预计下半年证券行业净利润为256亿元，全年合计549亿元，同比下滑41%。）
【投资建议】
在经过大幅调整后，国元证券、海通证券和中信证券的PB（市净率）已远低于2倍，安全边际较高，长期投资价值显现；从成长性来看，随着直接投资、融资融券和股指期货等逐步规模化，中信证券、海通证券和广发证券等大券商的创新优势已开始显现。我们仍然维持行业的“中性”评级以及对辽宁成大、国元证券、海通证券、中信证券和广发证券的“推荐”评级。(原载于东方早报)
|
| |
|
| |
[作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。] |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
