化工行业的股票近期有了较为充分的下跌，一些股票已相当便宜，我们此时更在意的是此时超配化工能否取得超额收益。

　　对于典型的周期性行业的化工，熊市寻底应当参照PB指标和相对PB。我们通过研究当前行业的估值，相对估值的情况，认为尽管前期经过了大幅的调整，但行业的估值还未显现出明显的配置优势。当前相对沪深PB为1.08，约高出历史上化工行业行情启动前相对PB的10%左右，当前抄底若碰上未来大盘大幅向下，行业在相对收益方面可能面临一定的风险。

　　分子行业来看，新材料，磷肥，PVC等相对估值较高，若未来市场大幅向下，这些行业面临着较大的寻底的风险；氮肥，钾肥，纯碱等行业相对PB合理，尽管行业短期抄底的机会还没到来，但在市场向下的过程中，持续跑输指数的概率不大。

　　（长江商报）