国家发展改革委、工业和信息化部、财政部6月30日公布了“节能产品惠民工程”节能汽车（1.6 升及以下乘用车）推广目录（以下简称《目录》）。江淮汽车、比亚迪、上海通用、北京现代、重庆长安等16家企业的71个车型入围第一批推广目录。

　　以上车型的所有配置的汽车均已列入《车辆生产企业及产品公告》、通过了汽车燃料消耗量标识备案、获得了国家强制性产品认证（3C 认证）证书，综合工况油耗比现行标准低20%左右。中央财政将对消费者购买以上车型的节能汽车给予每辆3000元的补助，由生产企业在销售时兑付给消费者。（编注：消费者在购买节能汽车时获得一次性补助，由生产企业在销售时兑付给购买者，推广企业在月度终了后10日内将月度推广信息上报财政部，财政部再将补助资金拨付给企业。）

　　近期，三部委将根据节能汽车推广资格申请情况，再次组织审查，并适时发布“节能产品惠民工程”节能汽车第二批推广目录。

　　毫无疑问，进入《目录》的车型将受到消费者青睐。购买节能车有两方面好处：其一是降低购置成本。购买小排量车的消费者对价格敏感性较高，我们进行了测算，对于单价5万元的节能车，节能补贴与购置税优惠合计节约金额在车价中比重达到8.5%；对于单价3万元的节能车，两者合计在车价中比重达到12.7%，降低首次购车成本。其二是减少使用成本，节能车与同档次车型比较，由于节油可节省使用成本。故节能车补贴政策将刺激节能的小排量乘用车的需求。

　　此外，我们预计，节能车补贴政策能部分抑制小排量车需求下滑幅度。短期内由于存在申报、获批等程序，消费者不能马上得到实惠，但预计四季度左右消费者能拿到节能车补贴。我们对第一批节能车公告目录车型进行了统计，节能车销量比重在10%左右，即按2009年轿车750万辆统计，符合节能车标准的销量为75万辆，若算上微客，节能车销量在乘用车比重达到15%左右，即销量在150万辆左右。随着节能车补贴政策的执行及后续节能车目录的公告，补贴政策虽主要是以节能为目的，预计该政策将部分抑制小排量车需求下滑的幅度。申银万国

　　【投资建议】

　　节能车推广不仅可达到节能减排目的，还可以部分抑制小排量车需求下滑的幅度，根据《目录》，我们认为，主要受益车企包括江淮、长城、上汽通用五菱、比亚迪、广本和上海通用等。在A股上市公司中，上海汽车旗下10个品牌的25款车型被列入目录，因此受益相对较大。此外，主要受益上市公司包括：江淮汽车、长安汽车、悦达投资等。招商证券  (原载于东方早报)