| 来源： |
北京首证 |
发布时间： |
2010年05月28日 16:50 |
作者： |
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承接上周五大幅低开后强劲反弹之势，本周一在有关房地产一系列利好传闻刺激下，股指双双跳空高开并且展开强劲上涨，两市指数双双创下今年以来最大日涨幅，但是随后关于房地产利好传闻被否，导致周二股指出现较大回调，经过周三弱势震荡后，周四沪深指数盘中大跌，填补周一缺口，随后展开强劲反弹，然而周五在跳空高开之后却一路震荡下跌，再次填补缺口。全周下来，上证指数周涨幅为2.80%，深证成指周涨幅2.81%，中小板指数周涨幅4.46%。盘面看，本周特点是权重板块出现全线阶段性企稳迹象，近一个月来单边暴跌走势暂时被制止，在此基础上，之前出现深跌的中小盘题材股纷纷展开报复性反弹，低碳经济、智能电网、物联网、创业板、次新股、新能源等表现相当活跃，其中一些龙头股反弹幅度相当大，甚至已接近大跌之前的峰值。本周题材股反弹除了超跌之外，一些受到政策面扶持预期的个股表现尤为抢眼，如新疆板块、西藏板块、三网融合、新能源汽车补贴等表现最为出色。
A股一个月内最大跌幅超过20%，基本上已充分甚至是过度反应了房地产调控、CPI持续攀升、地方政府融资平台对银行信贷资产质量影响、欧洲债务危机等一系列负面因素带来的不利影响，这些负面因素未来如何演变需要较长的一段时间来观察，只要未来这些因素未出现恶化趋势，则2481点应该就是调整低点，而如果继续出现恶化迹象，则未来恐怕还有较大调整幅度，故2481只能说是阶段性低点。因此，下一阶段市场可能转向区间震荡，以待形势进一步明朗化，由于目前这些负面因素对市场带来的阴影依然存在，所以指数暂不具备发生反转能量，预计未来指数运行区间应该为2500-2800之间，核心区域为2550-2750。预计下周行情依然处于弱势震荡，空间或将在2550至2750之间运行。
策略上，在乐观与谨慎之间保持适当平衡，既不可盲目乐观也不可盲目悲观。下周行情可能继续出现分化，特点或将表现为近期反弹幅度较大的个股，尤其是一些题材股，反弹力度可能减弱，甚至出现不同程度的回调，而那些超跌之后并未展开强劲反弹的个股或将迎来补涨行情，甚至是脉冲式大涨行情。操作上，对于反弹幅度较大的个股坚决不追高，持有的可以适当减持；对于反弹力度不大的个股，可以潜伏其中，耐心等待。弱势震荡行情下，应该合理分配仓位，低吸的最高仓位不超过2/3，对于反弹一定幅度进场的个股仓位不超过1/3。
板块方面，我们建议投资者适当关注新能源板块。08年全球金融危机暴露中国过去三十年的发展模式的诸多弊端：1、出口因外围经济体出现危机大幅下滑，并且引起日益增多的贸易纠纷；2、高能耗、高污染的发展模式使得面临日益紧张的能源供应和环境污染双重压力，并且在全球气候变暖问题上屡遭其他国家指责；3、土地财政带来的房地产泡沫导致社会财富分配严重不公进而民怨四起；等等。因此本届政府痛定思痛、痛下决心准备强力推进中国经济发展模式转变，大力推进经济结构转型，提高经济发展水平的科技含量，走低碳发展模式，寄希望于低碳经济能够成为新的经济增长点，而发展新能源是建设低碳经济的重要组成部分。前一阶段，发改委牵头国务院多个部委展开密集调研，为下一阶段出台新能源发展规划做前期准备工作，预计在3季度有望出台该方案，在明年开始实施的十二五发展纲要里，新能源将占据更加重要的地位，未来国家将在信贷、财政、税收、土地等方面给予优惠以扶持新能源产业快速发展，在未来相当长的时间里，新能源行业具有相当稳定的发展前景，行业发展空间相当巨大。由于上面提到的传统模式的弊端，导致市场的主流资金对传统行业的偏好大大削弱，目前这些资金对于有稳定发展前景的行业具有相当一致的偏好，这里就包括新能源板块。我们建议投资者重点关注具有较强自主研发能力及良好盈利能力的行业龙头。
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