循三原则掘金软件信息股

　　24日，国务院国资委发布了副主任李伟在第三次中央企业信息化工作会议上的讲话，标题是《全面实现信息化“十一五”目标促进央企经济发展方式转变》。

　　央企有望接大型IT订单。国资委在此次会议上提出了2010年央企信息化工作的十大重点。我们认为对相关软件企业有直接影响的包括：加强信息系统安全等级保护；扩大央企正版软件集中采购范围，并适时研究硬件设备集采；对首批央企信息化示范工程如ERP、设备物资管理、资金管理、信息安全管理等进行推广学习；整合利用央企自身的信息化服务资源。这为我们指出了央企未来几年的IT开支重点：扩大软件集采将对大部分软件企业有利；信息安全、ERP、生产资料管理、资金管理等相关软件供应商将受益较大；身为央企或央企控股的软件企业，更有可能赢得大型IT订单。

　　重组提供两方面机遇。李伟在此次会议上指出了加强重组企业的信息系统融合和升级的重要意义。我们认为，央企重组主要将提供两方面的机遇：第一是集团化管控软件，这是重组后的国企整合的重要力量；第二是软件外包和服务外包，由于央企集中精力做强主业，非核心业务外包的程度将不断提高，这也符合国资委、工信部的要求。

　　三网融合等仍是扶持热点。此外，国资委还指出，云计算、物联网、“智慧地球”、“感知中国”、“三网融合”等新技术方兴未艾，要求央企密切关注信息技术的最新进展。

　　通过对国资委本次会议和此前一系列政策文件的解读， 我们维持对软件行业的“中性”评级。

　　光大证券

　　谷歌推Google TV

　　中国网络电视

　　先发优势或丧失

　　5月21日，谷歌推出了备受期待的Google TV。该产品融合了传统电视节目与互联网提供的内容，从而使智能电视进入大众的起居室。

　　我们认为，谷歌的这一举动将加速互联网电视的开放。目前，中国是互联网电视发展最快的地区。然而，中国的互联网电视发展更多是在利益博弈中被动的发展。实际上，在中国无论是整机企业还是广电系统都希望粘住客户，不希望互联网电视成为一个真正开放的平台。而Google TV 的出现将彻底把互联网电视置于一个完全开放的领域。

　　另外，我们认为，目前中国的互联网电视发展还具有先发优势，但谷歌的这一领先举动，将使中国丧失其先发优势。目前，互联网电视还缺乏标准，一旦Google TV 由于其开放性导致其标准成为行业标准，那么中国互联网电视的先发优势将丧失，届时企业生产互联网电视时可能必须采用国外的技术与标准，同时不得不支付知识产权使用费。

　　就目前形势而言，互联网电视的普及是大势所趋，但整机企业在其中能否获得有利的地位还需要争取。对整机企业借助互联网电视实现盈利模式的转型还需要观察。

　　光大证券  (原载于东方早报)