| 来源： |
海通证券 |
发布时间： |
2010年01月05日 08:08 |
作者： |
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从历史上看，房产企业的开工往往滞后于销售，时间间隔一般为半年。2009年，房产企业在上半年完成了现金的回笼，其开工从7月份开始，与以往的历史经验吻合。
从商品房的新屋销售看，新屋销售的高潮出现在2009年年底，那么根据历史经验，房产开工的高峰很可能出现在2010年第二季度。
由于基础设施建设具有持续性，再加上今年上半年迎来的新屋开工高潮，我们预计，重卡行业在其带动下，今年上半年的销售增速可能会超过25%，全年销量增速达到15%。
2010年是国家政策的转向之年，在政策转向中投资者心态往往发生重大变化，投资者心态的变化又往往影响上市公司的估值。由于我们认为2010年房产销售将呈现V字形——上半年房屋销售低迷，但下半年将出现恢复，国民经济仍能实现平稳增长。因此，投资者心态的波动，反而会创造出较好的投资机会。
基于房产开工对重卡的拉动作用，我们重点推荐潍柴动力、威孚高科。此外，由于我们看好市内物流的复苏及物流车的市场竞争力，推荐江铃汽车。海通证券
(原载于东方早报)
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