| 来源： |
金百灵投资 |
发布时间： |
2009年12月10日 17:49 |
作者： |
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近期A股市场虽然在缩量中有所震荡，但是年报业绩浪的信息扑面而来，因此，这就意味着那些拥有下游需求相对乐观预期的品种极有可能得到资金的青睐，从而获得短线的涨升契机，那么，如何看待这一信息呢？
下游需求旺盛
对于专用设备股来说，目前尚无一个统一的定义。但从舆论导向来看，主要是指铁路等轨道设备股、航空设备股、煤炭设备股、节能减排设备股等等，也就是说，主要是针对某一特定行业的设备类品种。
正由于此，业内人士认为专用设备股目前正面临着极大的发展机会，一方面是积极扩张的财政政策使得基础设施投资力度加大，对相关专用设备形成了积极的行业拉动效应。比如说铁路建设，2009年全年我国铁路建设计划完成投资6000亿元，1-10月已经完成投资3906.06亿元，较去年同期增长87.5%。按照此轮铁路建设的线路图，2009-2012年我国平均每年的投资额高达7000亿元以上，这对于电力机车、轨道信号等专用设备股来说，无疑是一个极佳的乐观信息。
更有意思的是，这些专用设备又迎来一个乐观的信息，近期，国务院批复了22 个城市的地铁建设规划，总投资达8820.03 亿元。近万亿元商机带来广阔的市场空间，受益最直接的就是车辆制造业。到2010年，中国城市轨道数量将达到55条、里程1500公里，需要配属车辆逾6000辆，以目前平均每辆车600万元左右计算，仅车辆投资就达360亿元，这自然会提振了各路资金对相关专用设备股业绩高成长的乐观预期。
另一方面则是产业的演进，也使得相关业主对专用设备的利用产生了浓厚的兴趣。比如说余热发电，在水泥产业、大型电力机组领域，目前的渗透率极高，为何？主要是因为余热发电的确可以节能成本，据估算，水泥生产线安装余热发电设备，其购买的成本往往只需要两至三年即可收回。而且还对社会环境产生积极的影响，故节能设备目前应用前景持续乐观，这可能也是海陆重工成为今年以来牛股的诱因。
操作中关注的两个问题
不过，在操作中，可能略有些分歧，为何？因为专用设备股存在着典型的季节性业绩分布不均匀的特征。比如说轨道交通，大多数上市公司的业绩主要体现在四季度，因此，根据前三季度的业绩情况简单推导2009年业绩的话，得出的结论就是估值严重高企。但实质上，不少轨道交通设备股的第四季度业绩往往占据了全年的2/3甚至更高一些，所以，需要综合往年的经验以及当前的订单等因素进行考虑，否则极有可能轻易让机会从身边溜走。当然，值得指出的是，业绩过分集中在某一季度，也给相关上市公司调节利润带来了便处，这自然也加大了投资者的操作难度。
这是操作中需要关注的第一个问题，即业绩分布的季节性问题。另一个问题就是股性相对呆滞的现象，除了新股中的专用设备股外，大多数专用设备股，由于股本较小，一旦有基金进来之后，那么，股价走势就显得较为呆滞，比如说众合机电，在近三个月来看，一直延续着20元至25元的箱体内运行，如果投资者不具备高超的低吸高抛的操作技巧，极有可能跑输大盘。类似个股尚有荣信电子、威海广泰等。
不过，在目前，这一现象可能会所改善，一方面是因为行业景气渐成为新增资金选择股票的主要依据，这将意味着这些行业景气乐观的专用设备股将迎来新增资金的滋润，二级市场股价走势有望红润起来。另一方面则是因为时近年底，小市值的专用设备股其实也迎来年报业绩浪，不仅仅是年报超预期，而且还是指高送转，因此，股性会有所活跃，优势将逐渐体现出来。
两个角度选择强势股
正因为如此，在操作中，建议投资者密切关注专用设备股，其中有两个角度可跟踪，一是从新股的角度。目前新股中的专用设备股虽然短线估值高企，但由于拥有极强的高公积金优势以及所处行业的高成长，短线的机会依然值得期待，鼎汉技术、特锐德、辉煌科技等品种就是如此。二是从产能扩张、产品结构调整等角度寻找投资机会，因为这意味着此类个股不仅仅将得到行业景气的哄托，而且还可以得到公司自身业务大发展的哄托，股价涨升预期乐观，烟台冰轮、众和机电、南天信息、威海广泰等品种就是如此。
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