| 来源： |
国泰君安 |
发布时间： |
2009年12月08日 08:42 |
作者： |
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上周在沪深300上涨7.72%的背景下，券商类相关股票上涨16.41%，远强于大盘；参股券商类股票上涨10.51%，同样强于大盘。我们认为，券商股投资机会已经显现。
我们维持对券商行业的“增持”评级，主要理由有两个：
第一，市场价升量涨预期强烈，日均交易额已经突破3000亿元，在这一市场预期下，券商股的业绩增长预期十分明确，而从市场表现来看，券商股也往往在市场价升量涨的时期表现最佳；
第二，近期有关股指期货推出的预期不断提升。上周四召开第五届中国国际期货大会，中国证监会前主席周道炯指出，要尽快推出股指期货。中金所总经理朱玉辰也表示，目前中金所正在建立股指期货投资者适当性制度。我们认为，融资融券和股指期货不仅能带来高额的增量收入，而且将对行业产生深远影响。融资融券和股指期货等创新业务的推出将是行业的最大催化剂。
具体到投资上，我们仍然首推大券商。首先，大的券商估值相对便宜；其次，大券商对创新业务相对敏感，其中海通证券敏感度最高；第三，随着市场走好，大券商的弹性也将显现出来。我们对大券商的排序依次是辽宁成大、海通证券和中信证券。
至于参股券商的公司，我们继续推荐北京城建、宏图高科：北京城建持有国信证券3.43亿股，宏图高科持有华泰证券1.47亿股。国泰君安
(原载于东方早报)
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